| 0:30 | La recuperación llegará, ¿pero cuando?
Una caída de tal magnitud en los principales índices bursátiles del mundo puede resultar una oportunidad de compra importante. La tentación se vuelve irresistible para los inversores más audaces que intentan sacar provecho del miedo desenfrenado. Pero buscar el piso en este contexto es realmente peligroso.
Warren Buffet, uno de los inversores más respetados de la historia, aconsejaba ser codicioso cuando todos estaban temerosos, y temerosos cuando todo estaban codiciosos. Es que la mayoría de los inversores suelen invertir en manada. Compran cuando todos compran y venden cuando todos venden.
El consejo del gurú es hacer exactamente lo contrario. Comprar cuando la mayor parte de los operadores están vendiendo, y vender cuando están comprando.
Suena desafiante.
Y nadie puede negar el éxito que ha tenido Warren a lo largo de sus años de experiencia. Pero también debemos ser lo suficientemente estrategas. No todo es tan sencillo. Muchos inversores en su afán por aprovechar una corrección de mercado y operar en contra de la tendencia, suelen cometer algunos errores. El más común es utilizar todo el excedente de liquidez para comprar más posiciones. Si el mercado continúa en una dirección contraria, sólo lograremos incrementar las pérdidas.
Veamos lo que está pasando hoy.
Actualmente las bolsas de todo el mundo están intentando buscar un piso. Y hasta que el mismo no sea firme, no habrá una recuperación sostenida. Con lo cual las posibilidades de equivocarnos e incrementar las pérdidas son muy altas.
Entonces, hay tres consejos que quisiera darte para enfrentar este escenario de la mejor manera posible.
En primer lugar, si queremos ser codiciosos, podemos llevar a cabo compras parciales. De esa manera, si el mercado continúa en baja, vamos disminuyendo el costo de entrada en el activo. Cuando llegue la recuperación, estaremos mucho mejor posicionados.
En segundo lugar, debemos mantener un alto porcentaje de liquidez en el portafolio. Eso nos permitirá obtener mejores precios de entrada en el futuro. No utilicemos todo el dinero posible porque eso nos quita margen de maniobra.
En tercer lugar, debemos reacomodar las posiciones del portafolio y determinar qué activos son los que tienen la mayor probabilidad de recuperación. Podemos analizar cuanto han caído en relación a sus cotizaciones históricas, en relación al mercado y a sus competidores en el sector.
Estoy convencido que estos tres consejos te servirán para tomar las decisiones correctas y salir fortalecido cuando llegue la ansiada recuperación.
1:20 | ¿Puede el mundo dejar de crecer?
Lo que sucede en los mercados no es ni más ni menos que la repercusión de lo que pasa en la economía real. Hoy todo pasa por el impacto negativo que la pandemia traerá en las economías de todo el planeta.
Hay varios pronósticos y puntos de vista al respecto.
Aunque todos coinciden que habrá una contracción severa.
Según Oxford Economics, la tasa de crecimiento del mundo en 2020 caería a “0” si el ritmo de propagación de la epidemia se mantiene en los niveles actuales. En caso de que el problema se agrave, el Producto Bruto (PBI) Mundial podría caer hasta un 2%.
De esta previsiones dependerá lo que suceda en el mercado.
2:10 | Latinoamérica más vulnerable
La pandemia está afectando a todo el globo.
Ningún país está exento.
Pero claramente las economías más desarrolladas tienen una enorme ventaja. Sus sistemas de salud están mejor preparados, disponen de mayores recursos económicos, acceden a tecnología de avanzada y gozan de tener menos demandas sociales.
Por tal motivo el Fondo Monetario Internacional (FMI) hizo hincapié en que los países de América Latina y el Caribe deben tomar medidas drásticas para contrarrestar el impacto del brote. El virus se está extendiendo rápidamente y el aislamiento se endurecerá cada vez más.
Es aislamiento no es gratis. Con lo cual el incremento de los costos de endeudamiento expondrá las vulnerabilidades financieras de la región. Asimismo, la caída de las exportaciones por el menor flujo comercial podría tener serios inconvenientes en las balanzas comerciales.
La presión cambiaria estará presente.
Las economías menos desarrolladas son hoy mucho más riesgosas que hace un mes atrás. A tenerlo en cuenta a la hora de analizar el portafolio y ver qué porcentaje del mismo está expuesto a activos de esta región.
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3:30 | La CEPAL también lo advirtió
Latinoamérica es un problema no menor.
Continuando con lo que hablamos en el bullet anterior, la Secretaria Ejecutiva de la CEPAL advirtió que las economías de la región sufrirán las consecuencias negativas de la pandemia a través de cinco canales específicos.
Veamos.
La primera tiene que ver con la caída del nivel de actividad y la fuerte caída de las exportaciones. El organismo prevé una disminución de hasta el 10,7% de las exportaciones en la región.
La segunda clave es el impacto en el turismo. Si bien afecta a toda la región, los países del Caribe son los más afectados y podrían tener una contracción de hasta el 25% en 2020.
La tercera se refiere a la posible interrupción de las cadenas de valor a nivel mundial Tengamos en cuenta que México y Brasil importan de China los bienes intermedios necesarios para el sector manufacturero.
La cuarta nos toca muy de cerca en Argentina. Se trata de la caída del precio de las materias primas, principalmente los commodities agropecuarios y el petróleo.
La quinta y última, tiene que ver con el empeoramiento de las condiciones financieras a raíz de la venta masiva de activos de renta fija y renta variable en la región. Lo que incrementa el riesgo país y dificulta el acceso al financiamiento.
Antes de despedirme, quiero darte un mensaje alentador.
Siempre hay revancha en los mercados. Y estoy seguro que pronto tendremos una gran oportunidad para comprar activos a muy buenos precios.
Eso fue todo por hoy,
No olvides mantenerte aislado y cuidarte.
Por buenas inversiones,
Diego Matianich
Para Mercado en 5 Minutos
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