Última oportunidad de subirte al tren del oro

• La fortaleza del oro nos dice algo
• Cautela ante un posible rebrote
• Tres meses más de agonía
• Un salvavidas para las aerolíneas

Mientras la recuperación de los mercados pierde fuerza, el oro se mantiene por encima de los USD 1.700. Claramente, el norte es la búsqueda del récord histórico del 2011, por encima de los USD 1.900 la zona.

Aunque muchos creen que el oro está caro, hay tres razones para pensar que no lo está. En primer lugar, porque el oro es cobertura. En segundo lugar, porque el dólar estadounidense se debilita y eso incrementa el precio del oro en dólares. En tercer lugar, porque los bancos centrales siguen incorporando oro a sus reservas. Si la demanda de oro sigue creciendo, seguirá siendo una inversión atractiva.

El problema es que invertir en oro suele ser algo aburrido. No es un activo que genere altos retornos. Sin embargo, la mejor manera de aprovechar el rally alcista del oro es a través de los productores de oro. Históricamente, las mineras no eran rentables por el bajo precio del metal. Con una onza superior a los USD 1.700, las mineras pueden ser muy rentables.

Desde que comenzó la pandemia, los inversores más astutos se han posicionado en este tipo de acciones. A medida que el oro se recuperaba, las acciones mineras escalaban a gran velocidad. De hecho, duplicaron el rendimiento del S&P500 en lo que va del año. ¡Pero la oportunidad sigue en pie! Si el oro continúa subiendo, las mineras ganarán más dinero. Esta razón es suficiente para que sus acciones valgan más.

Luego de una brutal recuperación de los mercados en los últimos dos meses, la cautela se apoderó nuevamente de los inversores. Pese a que las medidas de estímulo de los bancos centrales compensaron el impacto negativo de la pandemia en la economía, el temor por un rebrote de los contagios persiste.

Esto ha impactado en el indicador que mide la confianza del consumidor en Europa. Sin embargo, la flexibilización de las restricciones en la economía ayudó a que la confianza se recupere. En junio, este indicador subió 3,9 puntos en los 27 países de la Unión Europea y 4,1 puntos en los 17 países que conforman la eurozona.

Si bien las bolsas europeas están recuperando terreno, todavía están lejos del nivel previo a la pandemia. Es posible encontrar oportunidades de largo plazo en algunas acciones europeas.

2:10 | Un crucero abatido por la pandemia

Más allá de lo que podamos analizar de manera general, está claro que la pandemia ha dejado ganadores y perdedores. En este último grupo, se ubican las industrias vinculadas al turismo, como los cruceros y las aerolíneas. Vamos a desmenuzar ambos sectores.

Empecemos con el sector de cruceros.

Estas compañías no están facturando desde que estalló la pandemia. Y, si bien se especulaba que en agosto podrían retomar sus actividades, todo indica que no será tan rápido. Para darte un ejemplo, el mayor operador de cruceros del mundo, Carnival Corporation (NYSE: CCL), informó hoy que extenderá esta pausa operativa hasta el 30 de septiembre en América del Norte.

Esto significa que no será nada sencillo para la compañía poder lidiar con la pérdida de ingresos. La reducción de costos persistirá y la deuda será un problema mayor en el futuro. Por el momento, creo que es una acción altamente riesgosa para el inversor.

3:20 | ¿Serán los inversores quienes salven a la industria aérea?

Sigamos con el punto anterior y hablemos de la industria aérea.

Al igual que los operadores de cruceros, las líneas aéreas ven que la vuelta a la normalidad será más lenta de lo previsto. Hasta el momento, han estado reduciendo costos operativos y han solicitado ayuda a los Gobiernos para poder mantener su estructura financiera. Sin embargo, no parece ser suficiente.

Por tal motivo, una de las principales líneas aéreas de los Estados Unidos, American Airlines Group (NASDAQ: AAL), está buscando financiación en los mercados. En este sentido, está buscando recaudar cerca de USD 3.500 millones mediante la venta de acciones, pagarés convertibles y emisión de deuda garantizada.

Creo que pasarán años hasta que la demanda aérea se recupere por completo. Este tipo de acciones son altamente riesgosas en la actualidad.

Eso fue todo por hoy,

A tu lado en los mercados,

Diego Martínez Burzaco

Para Mercado en 5 Minutos