El dólar es víctima de su propio éxito

Algo puede ser tan efectivo que crea su propia desaparición. El mundo está buscando alejarse del dominio del dólar en las finanzas globales, y las sanciones contra Rusia pueden adelantar ese proceso.

 El arma de guerra más poderosa de Estados Unidos no dispara, vuela ni explota. No es un submarino, avión, tanque o láser. El arma estratégica más poderosa de Estados Unidos hoy en día es el dólar. Estados Unidos usa el dólar estratégicamente para recompensar a los amigos y castigar a los enemigos.

El uso del dólar como arma no se limita a las guerras comerciales y guerras de divisas, aunque el dólar se usa tácticamente en esas disputas. El dólar es mucho más poderoso que eso.

El dólar puede usarse para cambios de régimen al crear hiperinflación, corridas bancarias y disidencia interna en los países que Estados Unidos tiene como objetivo.

Considera lo siguiente. El dólar constituye alrededor del 60% de las reservas globales, el 80% de los pagos globales y casi el 100% de las transacciones petroleras globales. Los bancos europeos que otorgan préstamos denominados en dólares a los clientes tienen que pedir prestados dólares para financiar esos pasivos.

Tener su sede en Suiza o Alemania no le permite escapar del dominio del dólar.

Estados Unidos no solo controla el propio dólar. Controla el sistema de pagos en dólares. Esto consiste en el libro de contabilidad digital del Tesoro de los tenedores de deuda de EE. UU., el sistema de pagos Fedwire entre los bancos miembros de la Fed de EE.UU. y la Asociación de la Cámara de Compensación (sucesora de la Cámara de Compensación de Nueva York y propietaria de CHIPS, el Sistema de Pagos Interbancarios de la Cámara de Compensación) compuesta por los bancos más grandes de EE.UU

Un pago en dólares que va de un banco en Shanghái a otro banco en Sídney pasa por uno de estos sistemas de pago controlados por Estados Unidos. En resumen, el dólar es el suministro de oxígeno para el comercio mundial y EE. UU. puede cortar su oxígeno cuando quiera.

La lista de formas en que el dólar puede convertirse en un arma es extensa. Estados Unidos usa el dólar para obligar a sus enemigos a entrar en los frentes, el trueque crudo o el mercado negro si quieren hacer negocios.

Los ejemplos del uso de estas armas financieras por parte de EE. UU. son omnipresentes y preceden con mucho a las sanciones draconianas impuestas a Rusia a raíz de su reciente invasión de Ucrania.

Estados Unidos impuso sanciones a Rusia después de la anexión de Crimea en 2014 y la invasión del este de Ucrania. EE.UU. libró una guerra financiera a gran escala con Irán entre 2011 y 2013 que resultó en corridas bancarias, hiperinflación, devaluación de la moneda local y malestar social.

Estados Unidos impuso severas sanciones a China por robo de propiedad intelectual. Otras víctimas obvias de las armas financieras estadounidenses son Corea del Norte, Siria, Cuba y Venezuela.

Las acciones descritas anteriormente no surgieron en el curso normal del comercio y las finanzas. Las sanciones rusas, iraníes y de otro tipo mencionadas son explícitamente geopolíticas, mientras que las sanciones chinas son geoestratégicas en la medida en que EE.UU. y China compiten por la supremacía tecnológica en el siglo XXI.

Ninguna de estas sanciones sería efectiva o incluso posible sin el uso del dólar y el sistema de pagos en dólares.

Sin embargo, para cada acción hay una reacción. Los adversarios de Estados Unidos se dan cuenta de lo vulnerables que son a las sanciones basadas en dólares. A corto plazo, tienen que sonreír y soportarlo. Pero nuestros adversarios y los llamados aliados no se quedan quietos. Ya están visualizando un mundo donde el dólar no es la principal moneda de reserva y comercio.

A más largo plazo, Rusia, China, Irán y otros están trabajando a toda máquina para inventar e implementar monedas transaccionales distintas del dólar y sistemas de pago independientes. Vladimir Putin propuso una nueva moneda de reserva en la reciente reunión de los BRICS.

He estado advirtiendo durante años sobre los esfuerzos de naciones como Rusia y China para escapar de lo que llaman “hegemonía del dólar” y crear un nuevo sistema financiero que no dependa del dólar y los ayude a salir de las sanciones económicas basadas en el dólar. Estos esfuerzos solo están aumentando, especialmente después de las sanciones rusas.

Nadie quiere ser el siguiente.

Puede estar seguro de que el oro desempeñaría un papel en un nuevo orden monetario. El uso del oro es la forma ideal de evitar la guerra financiera estadounidense. El oro es físico, por lo que no puede ser pirateado. Es completamente fungible (un elemento, número atómico 79) por lo que no se puede rastrear.

El oro se puede transportar en contenedores sellados en aviones, por lo que los movimientos no se pueden identificar a través del tráfico de mensajes de transferencia electrónica o la vigilancia satelital.

Rusia, por ejemplo, puede liquidar sus obligaciones de balanza de pagos con envíos de oro o ventas de oro y evitar congelamientos de activos estadounidenses. Rusia está brindando a otras naciones un modelo para lograr una distancia similar de los esfuerzos de EE.UU. de usar el dólar para hacer cumplir sus prioridades de política exterior.

Incluso Europa está mostrando señales de que quiere escapar de la hegemonía del dólar. El ministro de Asuntos Exteriores alemán ha pedido un nuevo sistema de pagos basado en la UE independiente de EE.UU. y SWIFT, que no implique pagos en dólares.

SWIFT es el centro neurálgico de la red financiera global. Todos los principales bancos transfieren todas las divisas principales utilizando el sistema de mensajes SWIFT. Separar a una nación de SWIFT es como quitarle el oxígeno.

Estados Unidos había prohibido previamente a Irán del sistema de pagos en dólares (Fedwire), que controla, pero Irán recurrió a SWIFT para transferir euros y yenes a fin de mantener su recepción de divisas para las exportaciones de petróleo.

En 2012, EE.UU. expulsó con éxito a Irán de SWIFT. Este fue un golpe demoledor para Irán porque no podía recibir pagos en moneda fuerte por su petróleo. Esto empujó a Irán a la mesa de negociaciones, lo que resultó en un acuerdo nuclear con los EE.UU. en 2015.

Y, por supuesto, EE.UU. prohibió a Rusia SWIFT después de su invasión de Ucrania en febrero.

Pero a largo plazo, este es solo un desarrollo más que empuja al mundo en general lejos de los dólares y hacia alternativas de todo tipo, incluidos nuevos sistemas de pago y criptomonedas, posiblemente respaldadas por oro.

Imagine un comercio a tres bandas en el que Corea del Norte vende armas a Irán, Irán vende petróleo a China y China vende alimentos a Corea del Norte. Todas estas transacciones pueden registrarse en una cadena de bloques y compensarse trimestralmente con el pago de liquidación neto realizado en oro enviado a la parte con el saldo neto adeudado. Ese es un vistazo de cómo se ve un futuro sistema de pagos que no sea en dólares.

La conclusión es que el mundo está buscando alejarse del dominio del dólar en las finanzas globales. Dado el severo régimen de sanciones contra Rusia, puede terminar antes de lo que la mayoría espera.

Nos estamos acercando peligrosamente a ese punto en este momento.

Saludos,

Jim Rickards

Para El Inversor Diario