El mercado está ansioso esperando el fin de la crisis o la llegada de la catástrofe, sin embargo, todas las señales son de transición. El optimismo y el pesimismo llegan alternativamente y el precio de los activos (especialmente los volátiles, como bitcoin) se entregan a un subibaja de riesgo.
¿Alguna vez escuchaste del concepto “FUD”? Bueno, es la sigla de Fear, Uncertainty, Doubt (‘miedo, incertidumbre, duda”) que se utiliza en los mercados cuando vemos movimientos especulativos bajistas a la espera de confirmaciones negativas.
Esto fue lo que generó el desplome de bitcoin en las últimas horas, luego del alza provocada por el dato de inflación positivo de Estados Unidos de noviembre.
Verás, bitcoin se desploma por debajo de los USD 17.000 a medida que los rumores ante los continuos rumores de problemas de solvencia del exchange más grande del mundo, Binance.
El par BTCUSD retrocedió su ejecución hasta los máximos locales en los que lateralizó el último mes.
En el gráfico puedes observar la hipersensibilidad en la que se encuentran los operadores de bitcoin. El alza sobresaliente del 13 de diciembre, generada por el optimismo que provocó el dato de inflación positivo de Estados Unidos, fue barrida por los osos apenas dos días después, con los rumores de problemas de liquidez de Binance.
Fuente: Tradingview
La palabra clave: cautela para el trading y acumulación para los inversores de largo plazo (entre el 12 y el 13 de diciembre, bitcoin aumentó 7,88% en poco más de un día).
Binance es el exchange con más volumen de operaciones y el más utilizado en el mercado de criptomonedas.
El “Google” del mundo cripto.
Eso significa que, cuando hay una fuerte salida de capital en Binance, es buen momento para alarmarse.
Esta vez, la razón principal por la cual una gran cantidad de inversores decidió retirar sus fondos fueron los rumores acerca de la posible insolvencia y falsedad de los fondos de las reservas de Binance.
Es decir, que Binance estuviera en la misma situación de FTX, pero con un mercado de mucha mayor proporción.
El CEO de Binance, Changpeng Zhao (“CZ”), salió a comunicar a los usuarios que deben estar tranquilos y que los rumores eran falsos.
Sin embargo, durante la crisis de un criptoinvierno como el que estamos atravesando, es especialmente importante estar seguros.
Como dice Warren Buffett: es cuando la marea baja que se puede ver quién nadaba desnudo.
En el gráfico aquí debajo puedes ver el flujo de capital de Binance (ingresos y egresos) y los movimientos de balance que generan:
Fuente: Tokenterminal
Tal como muestra la línea roja, el egreso de dinero ha sido verdaderamente descomunal. Sin embargo, el balance no se vio afectado en la misma proporción.
Como ves, la “corrida bancaria” no parece afectar a Binance.
Binance se ha consolidado como el líder del sector en los exchanges centralizados, ha salido a fortalecerse con su declaración de Proof of Reserves (‘Prueba de Reservas’) cuando FTX caía por esa razón y tiene la clara intención de dominar el espacio cripto centralizado a medida que el mercado crezca.
Durante esta semana hubo muchos rumores acerca de la veracidad de aquellas reservas de Binance y, como dice el refrán, quien se quema con leche, cuando ve la vaca, llora. El miedo comenzó a circular.
Y miedo, siempre, significa caída de precios. A mayor miedo, mayor la caída.
Bitcoin sufrió esta vez. Muchos usuarios corrieron desesperadamente a retirar sus fondos.
Sin embargo, CZ, CEO de Binance, transmitió tranquilidad a todos los usuarios.
En primer lugar, se publicó un gráfico con el cambio en las reservas de Binance tras los retiros masivos, y la caída es muy leve.
Fuente: CryptoQuant
En segundo lugar, se manifestó en contra de la descentralización y la autocustodia, al afirmar que las personas son incapaces de cuidar sus propias criptomonedas y estas estarán más seguras bajo un ente centralizado como Binance.
Como es de esperar, CZ no es un personaje demasiado querido entre los fundamentalistas cripto ya que, precisamente, el espacio cripto fue creado para descentralizar las finanzas y evitar el tipo de poder centralizado que CZ está defendiendo.
Pero la autocustodia requiere aprendizaje, tiempo, experiencia…
Ahora, retomando los números: esta corrida bancaria, la más grande que ha sufrido Binance, no afectó fundamentalmente las reservas del exchange más grande del mundo.
Pero otros no pueden decir lo mismo…
Fuente: Tokenterminal
Estos son los flujos negativos de stablecoins de los principales competidores del mercado.
El caso de Crypto.com, OKX y Coinbase son llamativos, ya que han visto una salida de activos bastante más grande que Binance en términos porcentuales.
Sin embargo, todos los exchanges mencionados se encuentran en perfectas condiciones.
La confianza en lo centralizado se está acabando poco a poco.
Es cierto, como te dije antes, que comenzar a “mojar el dedo” en cripto sería complejo si entras por la puerta de lo descentralizado. Solo por nombrar algunas dificultades (crecientes) de esta etapa temprana:
● Multitud de redes no-interconectadas para operar.
● Necesidad de liquidez para interactuar con contratos de diferentes redes según el token que usemos.
● La necesidad de contar con tokens para pagar las comisiones de cada red.
● La necesidad de contar (además) con tokens de plataforma para operar con diferentes plataformas descentralizadas.
● El aprendizaje para investigar y saber distinguir entre una plataforma “seria” y una posible estafa.
● La terminología: red, fee, gas, smart contract, staking, DeFi, farming, lending, liquidity pool, hash…
Hace años, ante la pregunta de “¿cuándo bitcoin reemplazará al dólar?”, estaba claro que el planteo era prácticamente imposible.
Sin embargo, estamos viendo cómo avanzan los modelos híbridos (tanto de inversión como de pago cotidiano, con tarjetas prepago como las que están sacando, hoy, prácticamente todos los exchanges centralizados).
El avance de la digitalización y la complejidad financiera del mundo está haciendo que cada vez más personas aprendan e incorporen herramientas y conocimientos que los llevan a invertir de forma más compleja, con distintos instrumentos y estrategias de inversión.
Es decir, modelos híbridos entre aquellos que “guardaban dinero bajo el colchón” y los inversores profesionales con amplias carteras de riesgo diversificado.
Todo esto hace pensar que la centralización continuará y será un gran motor de adopción, brindando servicios y simpleza para los principiantes. Pero también que la descentralización continuará creciendo mientras aquellos inversores principiantes comiencen a conocer y aprendan a manejar las herramientas del mundo descentralizado.
La autocustodia no es compleja, aunque sí implica conocimientos y atención.
Como inmortalizó Stan Lee en la voz del tío Ben, en Spiderman: Un gran poder conlleva una gran responsabilidad.
Además, en este caso, tío Ben, esa responsabilidad es muy lucrativa…
Por el momento, y más mientras dure esta “marea baja” del criptoinvierno, hay que estar atentos y minimizar riesgos.
Recuerda que aún estamos temprano y que la tecnología solo mejora.
Te dejo un saludo.
Santiago Coates es licenciado en Administración de Empresas (Universidad de San Andrés). Estudia y analiza el mundo de las criptomonedas y las finanzas descentralizadas desde 2018. Actualmente es analista de inversiones cripto en el equipo de Inversor Global y publica habitualmente en Mercado en 5 minutos y Membresía Cripto.
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