Todo el mundo tiene derecho a tener opiniones, pero no toda opinión es válida. En las inversiones, es sencillo distinguir a los que saben de los farsantes: las opiniones acertadas tienen buenos resultados.
“… El tamaño de este fondo habla del tamaño de la oportunidad que tenemos ante nosotros: las criptomonedas no solo son el futuro de las finanzas sino que, como sucedió con Internet en los primeros días, están preparadas para transformar todos los aspectos de nuestras vidas”.
Probablemente no haya otra esfera de la vida en la que las opiniones sean más inútiles que invertir.
Es por eso que cuando alguien me dice lo que piensa sobre una oportunidad de inversión, generalmente digo: “No me digas lo que piensas, muéstrame lo que tienes”.
O mejor aún, “Muéstrame lo que has ganado”.
Eso hace que muchos “gurúes” con “opiniones” se callen rápidamente.
El hecho es que los números duros no se pueden discutir.
Sin embargo, la opinión de la sociedad de capital riesgo que cité al principio sí es para prestar atención.
Por una razón importante…
Verás, A16Z ha logrado crear constantemente valor a largo plazo para sus inversores, a pesar de que juegan en la parte más riesgosa del mercado.
El mercado de las start-ups y las nuevas ideas.
Observa el historial de sus fondos más antiguos aquí:
Su primer fondo ha ofrecido un asombroso 44% anual desde su creación en 2009. La mayoría de sus otros fondos iniciales han superado al índice por un margen apreciable.
Este año han tenido sus mejores proyecciones.
Si me muestras este tipo de retornos, te escucharé.
Claro, hay algunos grises en esto…
No se trata solo de ganancias. También debes pensar en los riesgos comparativos que estás tomando.
Por otro lado…
¿Cuando alguien ha estado diciendo que estás equivocado durante 10 años, mientras que al mismo tiempo tenía este tipo de actuación…?
Y por “este tipo de actuación” me refiero a esto:
Si te mostrara esta trayectoria, ¿escucharías las opiniones de su director?
Damas y caballeros, les entrego el EuroPac International Value Fund. Contemplen su estancamiento de una década.
Quiero decir, sé que el “valor” ha estado fuera de moda durante algún tiempo, pero perder dinero en la racha alcista de los últimos diez años requiere de una habilidad poco común.
Eso es un rendimiento pobre y sostenido para lograr una tarifa anual del 1,75%. Sin mencionar una asombrosa tarifa inicial del 4,5% para arrancar…
¡Doble Ouch!
Ahora, hay una razón por la que menciono esto hoy.
Verás, la primera compañía, A16Z, ha respaldado las criptomonedas durante algunos años. El administrador del segundo fondo, un crítico de cripto muy locuaz…
El fondo EuroPac está dirigido por un Peter Schiff.
¿Habrás oído hablar de él?
Es toda una personalidad de Twitter, con 526.000 seguidores. Incluso tiene su propio programa de radio.
En otras palabras, la gente escucha lo que tiene que decir.
Ahora aquí está la cosa…
Nuestro amigo Peter Schiff ha pasado la mayor parte de esos mismos 10 años hablando de Bitcoin [BTC].
Por ejemplo, en 2013 apareció en CNBC para decir:
“Una burbuja es una burbuja. Y hay una burbuja en bitcoins”.
Esto fue en un momento en el que podías obtener un bitcoin por menos de USD 1.000, y no ha dejado de decirlo desde entonces.
Recuerda lo que dije al principio…
No me digas lo que piensas, enséñame lo que tienes y lo que has hecho.
En lugar de bitcoin, Schiff ha sido un gran inversor en oro durante el mismo período de tiempo.
Como muestra este meme, este es el resultado para aquellos que siguieron su consejo:
Esta es una imagen antigua que encontré el año pasado, pero muestra el valor de bitcoin desde que Schiff lo notó por primera vez y el valor del oro.
Como puede ver, uno se ha disparado y el otro se ha estancado.
Hoy en día, esa cifra de bitcoin sería de USD 35.000 (o incluso tan alta como USD 60.000 en un momento), mientras que el oro aún ronda la marca de los USD 1.700 estadounidenses.
Como dije al principio…
¿Opiniones?
Es bueno tenerlas, es interesante escucharlas, pero no te dejes engañar pensando que tienen razón. ¡Especialmente con un historial como ese!
Para ser justos con Schiff, ciertamente no está solo en denostar a bitcoin.
Hay muchos detractores cripto que creen que todo sigue siendo una burbuja masiva, ¡incluso algunos con los que trabajo!
Desafortunadamente, muchos profesionales se han estancado en esto y sus egos son incapaces de considerar el hecho de que podrían estar equivocados.
La arrogancia y el ego son enemigos de todos los inversores, incluido tú mismo.
Los detractores quedan atrapados en otra trampa: el sesgo de confirmación. Buscan cada pedacito de negatividad para respaldar su punto de vista férreo.
Lo que significa que no solo se han perdido el comercio de la última década, sino que también es probable que también se pierdan la industria definitoria de la rugiente década del ‘20…
No solo los A16Z de alto riesgo son optimistas con las criptomonedas.
Nada menos que el favorito fugitivo para la contienda por la alcaldía de Nueva York, Eric Adams, dijo la semana pasada (el destacado es mío):
“Te prometo que en un año… vas a ver una ciudad diferente. Vamos a convertirnos en el centro de las ciencias de la vida, el centro de la ciberseguridad, el centro de los coches autónomos, los drones, el centro de los bitcoins”.
Últimamente, la ciudad que alberga a Wall Street había estado perdiendo su brillo como centro de innovación financiera.
Y otras regiones como Miami, Texas y Wyoming están atrayendo rápidamente el capital cripto.
Mi opinión es que el próximo alcalde de Nueva York se ha dado cuenta de que bitcoin y las criptomonedas son el futuro de las finanzas y quiere recuperar ese capital.
Y las grandes firmas de Wall Street están listas para actuar con fuerza cuando los reguladores empiecen a jugar.
Por ejemplo, Van Eck Associates ya está presionando por un ETF de Bitcoin, y su CEO Jan Van Eck le dijo a CNBC:
“Realmente creemos que la SEC debe aprobar un ETF Bitcoin. La única alternativa que tienen los inversores es un fondo cerrado que lo negocia con una prima del 40% o un descuento del 20%”.
Ric Edelman, el número uno de los asesores de inversiones registrado en los Estados Unidos y fundador de Edelman Financial Engines, cree que Wall Street está esperando que también se aprueben los productos adecuados.
Pero también dijo que hay un límite de tiempo para esperar:
“Durante los próximos dos años, será una porción natural de cualquier cartera diversificada. Pero no puedes hacer eso hasta que comprendas qué es, cómo funciona y cómo administrarlo en una estrategia de asignación de activos.
“Sería mucho más fácil y simple si hubiera un ETF de bitcoin. Eso no está aquí y no será en un futuro cercano previsible, por lo que no puedes seguir sentado al margen esperando, porque para cuando la SEC diga que sí, bitcoin podría estar en USD 100.000.
Se lo va a perder, así que tienes que seguir adelante con las oportunidades de inversión que existen”.
Para entender por qué es importante un ETF, mire hacia el norte de EE. UU. …
Este gráfico muestra cómo el ETF Purpose Bitcoin en Canadá ha estado comprando aproximadamente 100-200 BTC todos los días, incluso con la volatilidad actual de los precios:
El ETF tiene 21.000 BTC (aproximadamente por valor de USD 700 millones) y la compra regular es probablemente el resultado de la inversión regular de los fondos de pensiones que asignan nuevo dinero al fondo.
Ahora imagina la magnitud de esta compra cuando se involucren las grandes empresas estadounidenses.
Imagínese cuando bitcoin forme parte, aunque sea pequeña, del fondo de jubilación o de pensión de cada persona.
Si las cosas salen como creo que sucederán, este es el mundo que espera.
¿Peter Schiff cambiará de opinión si esto sucede, me pregunto?
¿¡O es así cómo podría ser el futuro para Schiff!?
Por supuesto, como inversor inteligente, probablemente estés pensando “bueno, Ryan, ¿quién dice que tu opinión tampoco es buena?”.
Esa es exactamente la respuesta correcta.
Podría perfectamente estar equivocado.
Así es como respondí recientemente un tweet (a mis escasos 1.284 seguidores) sobre esta misma pregunta:
Si Peter Schiff hubiera hecho esto, estaría sentado en algunas ganancias muy importantes en este momento, incluso con una pequeña asignación.
Pero no es demasiado tarde para Schiff o cualquier otro incrédulo.
Porque lo mismo será cierto durante los próximos 10 años, en mi opinión.
Buenas inversiones.
Ryan Dinse
Para Cripto en tu Idioma
Originario de Escocia y radicado en Australia, Ryan Dinse es un economista y trader de clase mundial especializado en criptomonedas. Antes de dedicarse a las tecnologías financieras emergentes, trabajó en la banca de inversión, donde manejó USD 500 millones en activos de sus clientes. Sin embargo, abandonó su puesto para dedicarse a su verdadera pasión: las oportunidades de alto potencial. En 2013, compró sus primeros bitcoins, años antes del boom de las criptos. Hizo fortunas con la explosión bitcoin en 2017 y hoy se dedica a compartir su conocimiento con inversores de todo el mundo. Es editor de Extreme Crypto Trader en Inversor Global.
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