El consejo de los expertos en perder dinero

Todo el mundo tiene derecho a tener opiniones, pero no toda opinión es válida. En las inversiones, es sencillo distinguir a los que saben de los farsantes: las opiniones acertadas tienen buenos resultados.

“… El tamaño de este fondo habla del tamaño de la oportunidad que tenemos ante nosotros: las criptomonedas no solo son el futuro de las finanzas sino que, como sucedió con Internet en los primeros días, están preparadas para transformar todos los aspectos de nuestras vidas”.

-A16Z, una firma de capital de riesgo, sobre la recaudación de un fondo de inversión en criptomonedas de USD 2.200 millones la semana pasada

Probablemente no haya otra esfera de la vida en la que las opiniones sean más inútiles que en las inversiones. Es por eso que cuando alguien me dice lo que piensa sobre una oportunidad de inversión, generalmente digo: “no me digas lo que piensas, muéstrame lo que tienes”.

O mejor aún, “muéstrame lo que has ganado”.

Eso hace que muchos “gurúes” con “opiniones” se callen rápidamente.

El hecho es que los números duros no se pueden discutir.

Sin embargo, la opinión de la sociedad de capital riesgo que cité al principio sí es para prestar atención.

Por una razón importante…

Compara el par

Verás, la firma A16Z ha logrado crear constantemente valor a largo plazo para sus inversores, a pesar de que juegan en la parte más riesgosa del mercado: el mercado de las start-ups y las nuevas ideas.

Observa el historial de sus fondos más antiguos aquí:

Fuente: Cambridge Associates

Su primer fondo ha ofrecido un asombroso 44% anual desde su creación en 2009. La mayoría de sus otros fondos iniciales han superado al índice por un margen apreciable.

Este año han tenido sus mejores proyecciones.

Si me muestres este tipo de retornos, te escucharé.

Claro, hay algunos grises en esto…

No se trata solo de ganancias. También debes pensar en los riesgos comparativos que estás tomando.

Por otro lado…

¿Cuándo alguien ha estado diciendo que estás equivocado durante 10 años, mientras que al mismo tiempo tenía este tipo de actuación…?

Y por “este tipo de actuación” me refiero a esto:

Fuente: Yahoo Finance

Si te mostrara esta trayectoria, ¿escucharías las opiniones de su director?

Damas y caballeros, les presento al EuroPac International Value Fund. Contemplen su estancamiento de una década.

Quiero decir, sé que el “valor” ha estado fuera de moda durante algún tiempo, pero perder dinero en la racha alcista de los últimos diez años requiere de una habilidad poco común.

Eso es un rendimiento pobre y sostenido para lograr una tarifa anual del 1,75%. Sin mencionar una sombrosa tarifa inicial del 4,5% para arrancar…

¡Doble ouch!

Ahora, hay una razón por la que menciono esto hoy.

Verás, la primera compañía, A16Z, ha respaldado las criptomonedas durante algunos años. El administrador del segundo fondo, un crítico de cripto muy locuaz…

…No está solo

El fondo EuroPac está dirigido por un Peter Schiff.

¿Habías oído hablar de él?

Es toda una personalidad de Twitter, con 572.000 seguidores. Incluso tiene su propio programa de radio.

En otras palabras, la gente escucha lo que tiene que decir.

Ahora aquí está la cosa…

Nuestro amigo Peter Schiff ha pasado la mayor parte de esos mismos 10 años hablando de Bitcoin [BTC].

Por ejemplo, en 2013 apareció en CNBC para decir:

“Una burbuja es una burbuja. Y hay una burbuja en bitcoin”.

Esto fue en un momento en el que podías obtener un bitcoin por menos de USD 1.000, y no ha dejado de decirlo desde entonces.

Recuerda lo que dije al principio…

No me digas lo que piensas, enséñame lo que tienes y lo que has hecho.

En lugar de bitcoin, Schiff ha sido un gran inversor en oro durante el mismo período de tiempo.

Como muestra este meme, este es el resultado para aquellos que siguieron su consejo:

Fuente: YouHodler

Esta es una imagen antigua que encontré el año pasado, pero muestra el valor de bitcoin desde que Schiff lo notó por primera vez y el valor del oro.

Como puede ver, uno se ha disparado y el otro se ha estancado.

Hoy en día, esa cifra de bitcoin sería más de USD 66.000 (mientras escribo esto), cuando que el oro aún ronda la marca de los USD 1.700.

Como dije al principio…

¿Opiniones? Es bueno tenerlas, es interesante escucharlas, pero no te dejes engañar pensando que tienen razón. ¡Especialmente con un historial como ese!

Para ser justos con Schiff, ciertamente no está solo en denostar a bitcoin.

Hay muchos detractores cripto que creen que todo sigue siendo una burbuja masiva, ¡incluso algunos con los que trabajo!

Desafortunadamente, muchos profesionales se han estancado en esto y sus egos son incapaces de considerar el hecho de que podrían estar equivocados.

La arrogancia y el ego son enemigos de todos los inversores, incluido tú mismo.

Los detractores quedan atrapados en otra trampa: el sesgo de confirmación. Buscan cada pedacito de negatividad para respaldar su punto de vista férreo.

Lo que significa que no solo se han perdido LA oportunidad de la última década, sino que también es probable que también se pierdan la industria definitoria de la rugiente década del ‘20…

¿Vas a cometer el mismo error?

Buenas inversiones.

Ryan Dinse

Para El Inversor Diario