La preocupación por los valores ambientales, sociales y de gobernanza de las inversiones, sólo garantizan el negocio para las grandes petroleras. Hoy te cuento por qué.
El HSBC, uno de los bancos más grandes del mundo, anunció que ya no financiaría proyectos de exploración y desarrollo de petróleo y gas natural.
También anunció que aumentaría el escrutinio de los clientes existentes en términos de sus esfuerzos para reducir las emisiones de carbono.
Todo tiene que ver con la llamada inversión ESG.
Como probablemente ya sepas, ESG (ambiental, social y gubernamental, por su sigla en inglés) son los tres factores que los gerentes comerciales y los asesores de inversiones deben tener en cuenta al tomar decisiones comerciales y de asignación de activos.
Antes de las ESG, los gerentes solo eran responsables de las ganancias corporativas, y los gerentes de inversión solo eran responsables de los rendimientos consistentes ajustados al alto riesgo.
Mejorar el medio ambiente, mejorar la sociedad y garantizar la buena gobernanza fuera de la sala de juntas se consideraban tareas del gobierno, la sociedad civil o entidades sin fines de lucro. Las empresas eran todo acerca de la línea de fondo. Ya no.
Están pasando del capitalismo de accionistas, que coloca a los accionistas como el número 1, al capitalismo de “partes interesadas“, que toma en consideración a la comunidad en general.
Debido a su riqueza, alcance e influencia, las empresas han sido secuestradas por la élite del poder y los ideólogos para transportar agua para una gran cantidad de programas y causas sociales, desde la vivienda pública y la educación hasta el cambio climático.
Eso está detrás de la decisión de HSBC de dejar de financiar toda la exploración y el desarrollo de petróleo.
Superficialmente, esto parece ser negativo para la industria del petróleo y el gas. Y, de hecho, puede ser negativo para algunos jugadores. Pero es un desarrollo positivo. Este es el por qué…
El mundo dependerá del petróleo y el gas natural hasta donde alcanza la vista. Y alguien tiene que producirlos. Las principales compañías petroleras pueden resistir el impacto de ESG invirtiendo mucho más que las compañías energéticas más pequeñas, que sufrirán con estas políticas.
Eso lleva a las grandes petroleras a explorar y producir las grandes cantidades de petróleo y gas que necesita el mundo.
No hay forma de que la energía eólica y solar puedan reemplazar el petróleo y el gas en el corto plazo. Ninguna combinación de turbinas eólicas y módulos solares puede proporcionar la carga base de electricidad para mantener una red eléctrica moderna.
Y no cuentes con baterías mejoradas para almacenar la energía de fuentes eólicas y solares. Las baterías no son una solución porque las cantidades de níquel, litio, cobre y otros insumos estratégicos, no pueden extraerse en cantidades suficientes para fabricar más que un pequeño porcentaje de la capacidad de almacenamiento necesaria para convertir fuentes de energía intermitentes en flujos confiables.
Mientras tanto, la energía necesaria para llevar a cabo la minería de estos recursos es mayor que la energía almacenada en las baterías resultantes. Por último, está el problema de desechar las baterías, que se desgastan en unos ocho o diez años y están cargadas de productos químicos venenosos.
Así que olvídate de la llamada energía verde, al menos en el futuro previsible.
¿Qué significa todo esto? Nuevamente, el mundo dependerá de grandes petroleras para sus necesidades energéticas, especialmente porque la inversión ESG priva a las empresas más pequeñas de los fondos para explorar y desarrollar petróleo.
Aquí hay más buenas noticias para las grandes petroleras…
La OPEP y Rusia (ahora conocida como OPEP+) decidieron recientemente reducir la producción para respaldar los precios en el futuro previsible. Los continuos embargos petroleros sobre las exportaciones de petróleo por parte de Irán y Siria, encabezados por Estados Unidos, son otro lastre para la producción.
Reducir la producción ayuda a impulsar los precios (en igualdad de condiciones).
Por supuesto, los analistas han estado familiarizados durante mucho tiempo con el cúmulo de daños de la administración Biden al suministro de petróleo y gas que comenzó con la terminación del oleoducto Keystone XL, lo que restringió en gran medida los nuevos permisos de exploración de petróleo y gas en tierras federales, perjudicando a la industria del fracking con nuevas regulaciones, y más.
Todo eso reduce la producción y apoya precios más altos.
En resumen, las grandes petroleras están posicionadas para cosechar los beneficios de las políticas miopes, las tendencias geopolíticas y la simple oferta y demanda porque tienen los recursos para superar la escasez de fondos que las empresas más pequeñas no tienen.
¿Y para qué? Todo se remonta al alarmismo climático.
El alarmismo no tiene base en la ciencia observable. Todo es el resultado de los modelos climáticos, que se han equivocado constantemente sobre el calentamiento porque reflejan los sesgos de sus programadores.
Son como la versión climática de los modelos económicos de la Fed. Siempre se equivocan, y no por poco.
Los modelos de cambio climático son basura (y, sí, los he estudiado y entiendo las matemáticas y las dinámicas complejas y sé por qué son basura. Ni siquiera pueden hacer backtesting confiable y mucho menos pronosticar. Como dije, basura).
Entonces, las amenazas de “crisis existencial” y “estaremos todos bajo el agua en diez años” se basan en basura.
Si escuchas a los alarmistas del clima, te dirán que solo tenemos unos pocos años para salvar el planeta. Si no eliminamos las emisiones de CO2 rápidamente, el planeta se calentará, los niveles del mar subirán, las tormentas se intensificarán, las ciudades se inundarán y se perderán vidas por hambre, enfermedades y deshidratación.
Cada una de esas afirmaciones es empíricamente falsa, pero eso no impide que la élite energética mundial intente cerrar las industrias del petróleo y el gas y reemplazar la generación de energía con energía solar, eólica e hidroeléctrica o las llamadas fuentes renovables.
Estos son los hechos: la mejor evidencia es que el planeta no se está calentando, pero puede estar enfriándose bajo la influencia de un mínimo periódico en la actividad de las erupciones solares y una mayor actividad volcánica (los dos pueden estar relacionados), lo que crea una ceniza atmosférica. capa que reduce la intensidad del sol.
Los niveles del mar pueden estar aumentando ligeramente, pero el ritmo es de aproximadamente 18 centímetros en los próximos 100 años. Eso no es motivo de alarma considerando que los niveles del mar aumentaron 122 metros desde el final de la última edad de hielo, y los humanos se adaptaron muy bien.
El CO2 es un gas traza que constituye solo el 0,04 % de la atmósfera (400 partes por millón) y no tiene un impacto importante hasta donde la ciencia puede decir, excepto que es esencial para la nutrición de las plantas.
Según estudios recientes, una duplicación del dióxido de carbono probablemente resultaría en un aumento de la temperatura de solo alrededor de 1,5 grados centígrados. Eso no es una crisis.
Existe cierto peligro de que, si los niveles de CO2 se reducen demasiado, la vida vegetal se vea afectada. La razón por la que los huracanes están produciendo más daños a la propiedad no es porque las tormentas sean más intensas (la intensidad máxima en los últimos cien años fue en la década de 1940), sino porque los tontos con seguros contra inundaciones subsidiados por el gobierno federal están construyendo mansiones en bancos de arena donde no pertenecen. Y las mansiones son arrastradas por tormentas predecibles.
Podría seguir. La tragedia de todo esto es que estamos reduciendo nuestros suministros de energía y elevando los costos por nada más que una gran mentira.
Algún día, alguien tiene que responder por eso.
Abogado y economista. Fue asesor de la CIA y el Pentágono y hoy es uno de los analistas financieros más leídos en Estados Unidos. Cuenta con 35 años de experiencia analizando exitosamente el contexto macroeconómico global. Gracias a una alianza con Agora Financial de Estados unidos, en Inversor Global es editor para Inteligencia Estratégica.
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