Seis principios para ganar haciendo trading

Si lees nuestras columnas de forma regular, o recibes nuestro contenido por WhatsApp, ya sabes qué es el análisis técnico, e incluso sus diferencias con el análisis fundamental.

Déjanos decirte que el análisis técnico tiene, como todo, sus detractores. Hay quienes lo consideran demasiado subjetivo, poco fiable o impreciso.

Pero hubo un economista estadounidense que desarrolló una teoría sobre el análisis técnico que aún hoy, siglo y medio después, sigue ayudando a cambiar de opinión a muchos traders.

Se trata de Charles Henry Dow, periodista y economista considerado uno de los pioneros del análisis técnico. En la segunda mitad del siglo XIX, estudió los movimientos de precio de las acciones y volcó sus conocimientos en 255 editoriales publicadas en el Wall Street Journal, que luego fueron recopiladas para darle forma a lo que se conoce como La Teoría de Dow.

En base a los precios de cierre del mercado, la Teoría de Dow se sustenta en seis principios básicos de lo que conocemos como análisis técnico y que vienen rindiendo desde hace 150 años.

Teoría de Dow: seis principios básicos

1) Los precios nos reflejan toda la información disponible

Los inversores operan en base a toda la información al alcance que afecta los activos y la incorporan a los precios.

Por ejemplo, si la economía crece a un ritmo más rápido que el que se esperaba, es probable que las empresas obtengan mayores ganancias. Si las empresas ganan más, tienen más dinero disponible para invertir en otros proyectos, en su crecimiento, o en cancelar deuda para mejorar su situación financiera. Entonces mayores ganancias representan mayores flujos de ingreso que se traducen en mayores precios de las acciones.

Apenas se conoce esta información los operadores compran y venden en consecuencia. En este caso, llevan las acciones hacia precios mayores. Así es como el precio refleja toda la información previa que han tenido los operadores.

2) Los precios se mueven dentro de tres tendencias:

En este punto, lo importante es distinguir la dirección de los tres tipos de tendencia para descifrar la dirección del mercado y no ir contra él.

3) Las tendencias se desarrollan en tres fases: acumulación, participación y distribución.

La fase de acumulación de una tendencia alcista comienza con la compra de los inversores con mayor información, luego de que el mercado asimiló e incorporó todos los eventos negativos posibles. Generalmente se trata de grandes bancos, fondos de inversión e inversores institucionales (los llamados “peces gordos”).

La fase de participación se inicia una vez que se confirma que la tendencia pasa de ser bajista a alcista. Ahí es cuando los inversores minoristas (como nosotros), que seguimos la tendencia, nos incorporamos al mercado. Los precios aumentan rápidamente, al mismo tiempo que ocurren eventos positivos que le dan sustentos a la suba.

La fase de distribución, finalmente, ocurre cuando los eventos positivos sobre la economía se vuelven masivos, cuando lees sobre eso en las noticias, cuando escuchas a la gente común hablando sobre el dinero que está otorgando X sector o acción.

En esos momentos, el aumento de precios puede manifestarse de dos formas. Puede que suba, pero lentamente, sin tanta fuerza como antes. O puede acelerar su ritmo hacia un movimiento alcista final, reflejo de la euforia del mercado.

Es en esta fase cuando los peces gordos que compraron en la fase de acumulación empiezan a vender para tomar ganancias.

4) La confirmación de la tendencia

Si dos índices que están muy relacionados se mueven en el mismo sentido, la tendencia se refuerza.

Por ejemplo, si el “Dow Jones” y el “Dow Jones Transportes” registran mínimos y máximos crecientes en simultáneo, podemos asegurar con mayor firmeza que el mercado se encuentra en una tendencia alcista. Y si ambos índices marcan mínimos y máximos decrecientes, que la tendencia es claramente a la baja.

Pero si los dos índices se mueven en sentido opuesto, el mercado duda y entra en un estado gris, anulando la posibilidad de una tendencia clara.

La comparación de los movimientos entre los índices relacionados sirve para darle fuerza a la idea que se tiene acerca de la dirección de la tendencia.

5) El volumen aumenta en la dirección de la tendencia

La cantidad de papeles operados debe aumentar cuando el precio se mueve en el sentido de la tendencia y disminuir cuando el precio se corrige. Es decir, en una tendencia alcista, cuando los precios suben, el volumen aumenta. Del mismo modo, los precios bajan cuando el volumen disminuye.

Por su lado, en una tendencia bajista, la cantidad de activos transados aumenta con la caída de los precios y desciende con la suba correctiva.

Detrás de este principio está la noción de “pelea” constante en el mercado entre las fuerzas compradoras y vendedoras.

Por ejemplo, si una acción en particular es muy demandada y poco ofrecida, el precio tiende a subir. Aquellos que quieren comprar, empujan el precio al alza para conseguir todas las acciones que desean porque entienden que el precio puede seguir subiendo.

Algunos de los que quieren vender las acciones aceptan hacerlo a esos precios ya que entienden que la acción no va a seguir subiendo. Otros que en principio pensaban en venderla, retiran las acciones de la oferta a la espera de que los precios aumenten para concretar la venta. Así se recorta la oferta mientras aumenta la demanda.

Esta información es transmitida a todo el mercado. A medida que ocurre la suba, más operadores se convencen de que la acción va a seguir en alza. Los que estaban esperando precios más bajos para comprar aceptan pagar valores más altos por miedo a perderse el rally.

La tendencia alcista gana velocidad a medida que el mercado registra esos cambios de parecer entre los inversores (además de los nuevos compradores, aparecen quienes vendieron barato y ahora compran caro para aprovechar el impulso del rally alcista que no pudieron predecir).

Vinculado a esto está el fenómeno conocido como “short squeeze”, en el que los operadores que operan en corto, es decir que apuestan a una baja del precio, para protegerse se ven obligados a recomprar las acciones si el precio de estas sube.

6) La tendencia está vigente hasta que se rompe

Una tendencia alcista pasa a ser bajista, cuando el precio quiebra el canal alcista por el que transitaba y deja de alcanzar máximos y mínimos crecientes o cada vez más altos, para marcar mínimos y máximos decrecientes o cada vez más bajos.

Estos seis principios siguen siendo imprescindibles a la hora de operar. Aunque no son infalibles, si los aplicas correctamente te permiten obtener retornos mayores a los que sacarías comprando y manteniendo los papeles por mucho tiempo.

Ten en cuenta estos principios, únelo a todo el conocimiento que has ido adquiriendo y potencia tu trading como nunca antes.