Lo siento, Rusia está ganando la guerra

La situación real en el campo de batalla está completamente en desacuerdo con el relato del poder político y los medios de comunicación, que sostienen que Ucrania avanza hacia una victoria.

Esta es la narrativa dominante: El estado de la guerra en Ucrania se entiende mejor como una competencia entre la narrativa y la realidad. La narrativa consiste en lo que escuchas de los principales medios de comunicación, la Casa Blanca, el Pentágono y fuentes oficiales en el Reino Unido, Francia, Alemania y las sedes de la Unión Europea (UE) y la OTAN, en Bruselas.

La realidad consiste en lo que realmente está sucediendo en función de las mejores fuentes disponibles. Consideremos primero la narrativa.

Según la Casa Blanca, la UE y la OTAN, las cosas van relativamente bien para Ucrania. Las Fuerzas Armadas de Ucrania (FAU) han avanzado en el este de Ucrania, a lo largo de una línea paralela a las líneas fortificadas rusas entre Donetsk y Luhansk.

Ucrania también ha vuelto a ocupar la capital regional de Kherson, que se encuentra estratégicamente en el río Dniéper y es el principal acceso de Kyiv al Mar Negro y al comercio internacional.

Con base en estos avances, la narrativa dice que Rusia está en retirada, las tropas rusas están desmoralizadas, Putin está en peligro de ser reemplazado y la victoria completa de Ucrania es solo cuestión de tiempo.

Luego, la narrativa se usa como base para una mayor ayuda financiera de los Estados Unidos (más de USD 60 mil millones y en aumento) y mayores envíos de armas de los miembros de la OTAN. El presidente Zelensky promociona estos logros con su habitual camiseta verde en presentaciones de video ante la ONU, el G20 y otras audiencias internacionales.

La verdadera realidad

La situación real en el campo de batalla está casi completamente en desacuerdo con la narrativa. Ucrania hizo avances en el este, pero fueron contra posiciones rusas ligeramente defendidas, en o cerca de terreno abierto.

Los rusos se retiraron a la orilla este del río Dnieper mientras permitían que las tropas ucranianas volvieran a ocupar el centro de Kherson. Así evitó una pelea por una ciudad de poco valor estratégico mientras retenía el control del tráfico fluvial desde la orilla este.

Rusia se retiró de Kherson porque lo consideraban un punto no estratégico.

Esencialmente organizaron una retirada ordenada hacia las líneas fortificadas y dejaron que los ucranianos tuvieran terreno abierto, que se convertiría en un campo de exterminio para la artillería rusa.

Incluso con esa retirada, casi toda la capacidad industrial, tecnológica y de recursos naturales de la antigua Ucrania está en el Donbas, ahora bajo control ruso.

Mientras tanto, Rusia se prepara para lanzar una contraofensiva masiva. Rusia ha completado su movilización de 300.000 personas. Más de 180.000 de esas tropas ahora están desplegadas detrás de las líneas rusas en formaciones de combate. Los 120.000 soldados restantes llegarán pronto. Esto lleva la fuerza rusa total a unas 30 divisiones.

Están siendo complementados con drones iraníes, un importante multiplicador de fuerzas. Los principales objetivos de esta contraofensiva son Kharkiv en el noreste, Odesa en el suroeste y Zaporizhzhia en la parte central del país en el río Dnieper.

La finalización de estas misiones le dará a Rusia el control de toda la costa, desde el Mar de Azov hasta el Mar Negro. También le dará a Rusia el control del río Dnieper y la planta de energía nuclear más grande de Europa.

Rusia incorporará todo este territorio a la Federación Rusa y probablemente se adentrará más en Moldavia para reunirse con un corredor pro-ruso, llamado Transnistria, con su capital en Tiraspol. En ese momento, los objetivos estratégicos rusos estarán completos. Ucrania quedará como un estado de grupo entre Kyiv y Lviv.

Las autoridades ucranianas se están preparando para un invierno brutal, que ya está cerca, evacuando a los civiles de las ciudades que probablemente serán el escenario de nuevas batallas con las tropas rusas.

Estas expectativas ucranianas parecen contradecir la narrativa dominante de los ucranianos victoriosos en la ofensiva contra las tropas rusas desmoralizadas.

Mientras tanto, la fuerza de FAU se ha reducido considerablemente debido a las altas tasas de bajas. Y las armas que les suministraron serán de poca utilidad porque las tropas no han sido entrenadas para usarlas y existen obstáculos logísticos para trasladarlas al frente.

Muchas de las llamadas tropas ucranianas son en realidad fuerzas polacas con uniformes ucranianos. Una vez más, las fuerzas rusas están bien descansadas y bien abastecidas, y se están complementando con drones iraníes, un importante multiplicador de fuerzas.

El impacto económico de estos desarrollos es trascendental. Biden ha prometido que las sanciones no se levantarán hasta que Rusia abandone Ucrania. Pero Rusia no se va. Esto implica que las sanciones continuarán indefinidamente.

Las sanciones han tenido poco impacto económico en Rusia. Pero el efecto en Europa y Estados Unidos ha sido devastador, incluida la escasez de energía, la inflación y la interrupción de la cadena de suministro.

Estos efectos persistirán y provocarán que la UE y Estados Unidos caigan en una severa recesión en la primera mitad de 2023.

El dólar se mantendrá fuerte por razones independientes de la guerra en Ucrania, que tienen que ver con una creciente crisis de liquidez mundial. Las acciones caerán significativamente debido a las condiciones de recesión.

Los bonos tendrán un buen desempeño a medida que las tasas de interés bajen junto con el declive económico. El oro se mantendrá fuerte a medida que más países busquen formas de evitar las sanciones económicas de Estados Unidos y que los bancos centrales se diversifiquen de los dólares hacia el oro.

Prepárate para una mayor volatilidad a medida que se acerquen los meses de invierno en Europa.

Mover efectivo al margen es algo prudente.

Jim Rickards
Para El Inversor Diario