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Sin bolas de cristal: olvida los pronósticos

Hoy sabrás por qué la mayoría de las personas basan sus decisiones de inversión en pronósticos económicos, mientras nosotros priorizamos hechos concretos. Te contamos los eventos clave que captan nuestra atención la próxima semana.

Wall Street parece haber dado por concluido el ciclo de ajuste monetario de la Reserva Federal.

A medida que la inflación se desacelera, la agresividad de los bancos centrales carece de sentido.

El problema radica en que el discurso de los funcionarios de la Reserva Federal contradice esta percepción.

La presidenta de la Reserva Federal de San Francisco, Mary Daly, advirtió que no se debería dar por terminado demasiado pronto el ciclo de alza de tasas.

Se negó a descartar otra subida de los tipos de interés, dada la incertidumbre sobre si el banco central ha hecho lo suficiente para devolver la inflación al objetivo del 2%.

Si observamos las probabilidades implícitas del mercado de renta fija, este anticipa con un 34,3% de probabilidad la posibilidad de una disminución de un cuarto de punto en la tasa de interés en la reunión del 20 de marzo del próximo año.

Fuente: CME Group

Según Morgan Stanley, el primer recorte de tasas de interés llegará en junio de 2024, con la previsión de cuatro recortes adicionales el próximo año.

Para 2025, esperan ocho reducciones de tipos de interés para restablecer las tasas a alrededor del 2,5%.

Fuente: Morgan Stanley Research

Como consecuencia, se observa un marcado exceso de optimismo entre los inversores.

En tan solo dos semanas, los rendimientos de los bonos soberanos de Estados Unidos a 10 años disminuyeron del 5% al 4,45%, mientras que el índice S&P500 registró un aumento cercano al 10% en el mismo periodo.

Desde nuestra perspectiva, prever la dirección de la economía resulta desafiante y, en muchos casos, poco sensato.

Este enfoque refleja la sabiduría compartida por Warren Buffett en cada una de las conferencias de accionistas de Berkshire Hathaway.

“No intentes predecir la dirección del mercado de valores, de la economía, de los tipos de interés o de las elecciones”.

Es por ello que te sugerimos mantener un monitoreo constante de los acontecimientos económicos y la evolución de las principales variables, y que tu atención se centre principalmente en el desempleo de aquellos negocios que forman parte de tu cartera de inversiones.

¡Hasta la próxima!

Diego Matianich

Diego Matianich es economista, con más de 15 años de trayectoria analizando la economía global y los mercados financieros. Tiene un posgrado en Value Investing y una especialización en Fusiones y Adquisiciones, propone inversiones capaces de ofrecer el equilibrio perfecto entre seguridad y rendimientos atractivos. Colabora con notas de opinión en periódicos especializados en Argentina y se desempeña como jefe de Research en Inversor Global, con la misión de sumar valor agregado a los distintos servicios de suscripción de la compañía