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0:30 | ¿Se tocó piso…?
Seguramente el título de esta nota te habrá hecho pensar en alguna declaración del presidente de Estados Unidos, Donald Trump.
¡Y es totalmente lógico!
En muchas ocasiones hablamos de cómo “The Donald” manipula al mercado mediante una declaración explosiva en su red social favorita.
Pero esta vez no me refiero a él.
Hablo de Alberto Fernández.
Desde el resultado abrumador de las PASO, el mercado se ha visto más susceptible a las declaraciones del que podría ser el próximo Presidente de la Nación a partir del 10 de diciembre.
De hecho, ayer por la noche escribió en su cuenta de Twitter que el mercado no está encontrando un piso. Pero lo que resultó más impactante aún, es que hizo referencia al derretimiento de la valuación de mercado de YPF, un día en el que sus acciones tocaron el mínimo histórico desde su salida a la bolsa.
Desde el oficialismo, los funcionarios también utilizan las redes sociales, pero en este caso, con un mensaje más conciliador.
Hoy el Presidente Mauricio Macri escribió que esta “mini-estabilidad cambiaria” de los últimos días se debe, en parte, a las medidas anunciadas por el ministro de Hacienda, Hernán Lacunza, que han disminuido la presión alcista del dólar. Sin embargo, insiste en que debe haber responsabilidad de parte de toda la clase política para garantizar la gobernabilidad.
La cuestión es que, a esta altura, todo influye en el ánimo de los inversores.
Hoy el mercado rebotó fuerte y esto se notó especialmente las acciones argentinas, que subieron hasta un 15% en Wall Street. El Índice S&P Merval anotó una suba del 8%, cerrando en torno a los 445 puntos en dólares, y al borde de los 25.000 puntos en moneda local.
Más allá de esto, la confianza y las expectativas no se restauran tan rápido.
Por lo pronto, podríamos pensar que solo se trató de una recuperación técnica luego de varios días de bajas. Lo que sí puedo decirte es que para determinar si realmente hemos visto el piso del mercado, debemos estar atentos a lo que pase en los próximos días, y monitorear el volumen de operaciones.
1:20 | Ahora nos tocó Moody´s
Mientras los mercados intentan ponerle un piso a las acciones argentinas, las calificadoras de riesgo siguen castigando a la deuda argentina.
Hace unos días conocimos las revisiones negativas de las agencias Fitchy Standard & Poor´s. Ahora se sumó la tercera del grupo de las calificadoras más importantes: Moody´s. Lo más relevante de esta última, es que ha bajado la calificación de la deuda de varias compañías argentinas en escala global.
¡Esto afecta y complica la emisión de obligaciones negociables!
Unas de las empresas más afectadas es Pampa Energía (PAMP), cuyas ON con vencimiento 2023, 2027 y 2029 pasaron de “B2” a “Caa1”.
Esto significa que el grado de riesgo de estos instrumentos es muy alto. Lo que en la jerga financiera se conoce como “Bonos Basura”.
Me parece un poco triste.
2:00 | IRSA pagará la cuota N° 12
A pesar de lo anterior, la mayoría de las obligaciones negociables de las compañías argentinas no están teniendo inconvenientes para cumplir con sus pagos en tiempo y forma.
(Por lo menos por ahora).
Hoy la firma más representativa del real estate en nuestro país, dirigida por el empresario Eduardo Elsztain, informó que el próximo lunes 9 de septiembre realizará el pago de la decimosegunda cuota de intereses y capital de ss Obligaciones Negociables Clase VII.
Esto implica para la firma un desembolso de $ 52,2 millones en concepto de pago de intereses (el 13,59% del valor nominal) y otro por $ 384,2 millones en concepto de pago del capital. La tasa nominal anual del período de 91 días asciende al 54,51%.
La pregunta es la siguiente…
¿Podrán las compañías seguir financiándose bajo esta modalidad pese a las calificaciones negativas?
Parece que resultará algo más difícil de conseguir en el futuro.
| 2:55 | Un proyecto ambicioso
Retornemos al inicio de esta entrega y hablemos un poco sobre YPF.
A pesar del degradamiento de su capitalización bursátil, los ejecutivos de la compañía siguen intentando rentabilizar los negocios de la petrolera. La iniciativa del Directorio es llevar adelante un desafiante programa de largo plazo, para convertir a YPF en un jugador a nivel global.
La idea implica invertir unos US$ 10 mil millones para industrializar el gas natural de Vaca Muerta, convertirlo en gas natural licuado (GNL) y luego venderlo en los mercados internacionales.
Por lo pronto, YPF tiene la capacidad suficiente para lograrlo y abastecer a un mercado que viene aumentando sus necesidades de GNL, demandando unas 300 millones de toneladas métricas ™ por año. Es un sector altamente competitivo, en el que operan unos 18 países productores y 39 países importadores, entre ellos China y Japón.
Suena interesante.
3:40 | ¿Son suficientes las señales?
Como te venimos informando en los últimos días, a pesar los esfuerzos que están haciendo algunas compañías locales por dar señales de estabilidad a sus accionistas, no parecen ser suficientes para defender el valor de sus papeles.
Para ponerlo en claro, los Programas de Recompras no parecen estar dando el resultado esperado. Y eso nos plantea la posibilidad de que sea esa la razón por la que no se sumen muchas más empresas a esta jugada.
Aun así, en el día de hoy se informaron nuevas operaciones de recompras por parte de aquellas que consideran estos procesos algo favorable para el accionista.
1- Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) informó la compra de 130.000 papeles en la plaza internacional, a un precio de US$ 7,46, desembolsando la suma total de US$ 970.775.
2- Mirgor (MIRG) informó la adquisición de 25.000 papeles a un precio promedio de $ 290, desembolsando la suma total de unos $ 725.000. Hasta la fecha de hoy, ha recomprado un total de 1.345.500 acciones, lo que es equivalente al 0,75% del total de acciones de la compañía.
3- Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA), luego de definir un nuevo Programa de Recompras, informó la adquisición de 31.455 papeles a un precio promedio de $ 193,53, desembolsando la suma total de $ 6.087.376.
4- Grupo Financiero Valores (VALO), por su parte, informó la compra de 212.596 acciones a un precio de $ 4,92, desembolsando la suma total de $ 1.045.753.La pregunta es si serán las únicas o se sumarán otras compañías en el futuro cercano.
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Ante cualquier duda, puede escribirnos a m5m@mercadoen5minutos.com
Diego Matianich
Analista de Mercado en 5 Minutos
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