El dólar sigue luchando, al igual que la economía

La semana pasada, Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos, confirmó que habrá subas de las tasas.

Pero el mercado duda que las restricciones sean tan fuertes como las europeas, lo que ayuda a mantener el optimismo de los inversores.

Este miércoles se publican las minutas de la Fed, mientras que el jueves y el viernes se darán a conocer los datos de empleo.

Te invito a leer todas las notas del resumen de hoy y puedas empezar la semana sabiendo qué pasa en el mercado y qué esperar durante los próximos días.

El consumidor sigue confiado

El indicador de confianza del consumidor elaborado por Conference Board es otra medida esencial para evaluar el estado y las perspectivas económicas de un país.

Este indicador refleja el sentimiento general de los consumidores hacia la economía y su disposición para gastar, lo que lo convierte en un barómetro clave del comportamiento económico.

A diferencia de las ventas minoristas, el indicador de confianza del consumidor tiene un valor predictivo en términos del comportamiento económico futuro.

En este sentido, es interesante destacar una discrepancia entre las perspectivas futuras derivadas de la evolución semanal de las ventas minoristas en Estados Unidos y el indicador de confianza del consumidor.

Durante el mes de junio, la confianza del consumidor mejoró y alcanzó su nivel más alto desde enero de 2022, lo que refleja condiciones actuales más favorables y un aumento en las expectativas económicas.

El índice de confianza del consumidor aumentó en junio a 109,7, en comparación con los 102,5 registrados en mayo.

Fuente: The Conference Board

Sin embargo, el indicador de expectativas sigue indicando que los consumidores anticipan una posible recesión en algún momento durante los próximos 6 a 12 meses.

Esta discrepancia entre la confianza actual y las expectativas futuras puede reflejar una cierta cautela por parte de los consumidores en vista de los posibles desafíos económicos a largo plazo.

Cuando la deuda se torna insostenible

El sector inmobiliario desempeña un papel fundamental en la evaluación de la salud de una economía.

En primer lugar, el sector inmobiliario es uno de los principales impulsores de la economía estadounidense, ya que contribuye de manera significativa al Producto Interno Bruto.

En segundo lugar, este sector es un generador clave de empleo en el país.

Las actividades relacionadas con la construcción, venta y alquiler de propiedades ofrecen oportunidades laborales en diversos campos, lo que estimula el crecimiento económico y el mercado laboral.

En tercer lugar, la propiedad de viviendas y propiedades comerciales es una forma importante de acumulación de riqueza tanto para individuos como para empresas.

El valor de los activos inmobiliarios puede tener un impacto significativo en la riqueza personal y empresarial, así como en la capacidad de obtener financiamiento y realizar inversiones.

En cuanto a las últimas cifras, las ventas de casas unifamiliares registraron un crecimiento del 12,2% en mayo, alcanzando un total de 763,000 unidades vendidas en comparación con abril.

Fuente: census.gov

Sin embargo, el precio medio de las viviendas nuevas vendidas disminuyó un 1,7% en mayo, situándose en 416.300 dólares.

Esto indica que, aunque las ventas están en aumento, los precios de las viviendas siguen experimentando una caída.

Esta situación puede ser vista como una noticia favorable para la Reserva Federal, ya que los precios de la vivienda desempeñan un papel importante en los indicadores de inflación.

Powell: “Esperen más subas”

En el Foro del Banco Central Europeo, el titular de la Reserva Federal, Jerome Powell, confirmó que habrá “más restricciones” en la política monetaria para seguir luchando contra la suba de precios.

Powell destacó que la fortaleza del empleo está impulsando el consumo y la inversión y está haciendo que la inflación tenga dificultades para seguir bajando en los Estados Unidos.

Fuente: CNBC

Pese a la pausa de junio, la Fed tomaría el camino agresivo que seguirían el Banco Central Europeo, el Banco Nacional Suizo y el Banco de Inglaterra.

Pero el mercado está dudando de que la autoridad monetaria estadounidense sea tan dura como sus pares europeos siendo que la inflación acumulada en los últimos 12 meses es la mitad en la Primera Economía.

¿Qué pasa con el dólar?

De acuerdo al CME Group, los inversores están asignando una probabilidad del 81,8% a que la Fed aumente la tasa de referencia en 25 puntos básicos en julio.

Fuente: CME Group

Los dichos de Powell aumentaron las chances de que esto sucediera y generaron una suba del dólar frente a las principales divisas del mundo.

Fuente: Trading View

Por unos minutos, la suba de la moneda estadounidense hizo que el índice dólar quebrara al alza la línea de tendencia. Pero luego volvió a ubicarse debajo de la línea de tendencia. El mercado estaría proyectando que la política monetaria de la Fed sería menos dura que la de sus pares europeos. Por ende, el dólar no se fortalecería frente a las monedas europeas.

Visa se expande

Una estrategia fundamental para que una compañía líder en su industria mantenga su posición dominante consiste en fortalecer las barreras de entrada, evitando que los competidores sean una amenaza para su negocio.

La industria de servicios financieros es altamente dinámica y experimenta constantes transformaciones debido a los avances tecnológicos y los cambios en el comportamiento de los consumidores.

En este contexto, Visa Inc. (V) sigue manteniendo una cuota de mercado del 50% gracias a su icónica tarjeta de crédito.

Sin embargo, incluso en este escenario exitoso, siempre hay espacio para expandirse y explorar nuevos mercados.

Visa está llevando a cabo una adquisición significativa al firmar un acuerdo para adquirir Pismo por 1.000 millones de dólares.

Pismo es una plataforma integral de procesamiento de pagos y servicios bancarios con presencia en América Latina, Asia Pacífico y Europa.

Esta adquisición le brinda a Visa la oportunidad de ampliar su oferta de servicios a través de tarjetas de débito, tarjetas prepagas, tarjetas de crédito y tarjetas comerciales para clientes, todo ello a través de una interfaz en la nube.

Al expandir su alcance y ofrecer una variedad de opciones de tarjetas y servicios, Visa se posiciona de manera sólida para mantener su liderazgo en el mercado de servicios financieros y seguir brindando soluciones innovadoras a sus clientes en un entorno cada vez más competitivo.

Un negocio brillante, predecible y muy seguro para cualquier cartera.

Buffett sigue comprando

Warren Buffett continúa mostrando un firme interés en aumentar su participación accionaria en Occidental Petroleum Corporation (OXY).

Aunque en la reciente conferencia de inversores de Berkshire Hathaway Inc. (BRK-B) mencionó que no tiene la intención de adquirir la totalidad de la compañía, sus compras de acciones persisten y no cesan.

Fuente: sec.gov

Durante los últimos días, Berkshire invirtió 122 millones de dólares en la adquisición de 2,14 millones de acciones de Occidental Petroleum, a un precio promedio de 57 dólares por acción.

Estas últimas transacciones han llevado la participación de Berkshire en la compañía petrolera al 25%.

Este aumento continuo en la participación de Berkshire en Occidental Petroleum refuerza la confianza de Buffett en el potencial y la solidez de la empresa.

Aunque el magnate no manifestó sus planes a largo plazo con respecto a esta inversión, su persistente compra de acciones demuestra su creencia en el valor y las perspectivas de crecimiento de la petrolera.

Si tienes acciones de esta compañía, solo ten en cuenta que el apalancamiento operativo de una compañía petrolera puede ser un punto desfavorable en períodos de recesión.

La economía no para

El optimismo en el mercado estadounidense persiste gracias a la resiliencia de la economía, lo cual se ve respaldado por la reciente publicación de la tercera revisión del Producto Interno Bruto (PIB) de los Estados Unidos correspondiente al primer trimestre de 2023.

Es importante recordar que, en el cuarto trimestre de 2022, el PIB real experimentó un incremento del 2,6%.

En esta última revisión, la estimación del PIB para el primer trimestre fue revisada al alza en 0,7 puntos porcentuales en comparación con la estimación previa.

Este aumento refleja principalmente revisiones positivas en las exportaciones y el gasto del consumidor.

Además, los datos del mercado laboral respaldan la fortaleza de la economía.

Las solicitudes de subsidio por desempleo semanales en la principal economía del país disminuyeron a 239.000.

Fuente: dol.gov

Estos datos positivos indican una notable resiliencia económica.

Sin embargo, también otorgan más argumentos a la Reserva Federal para continuar con su política monetaria restrictiva.

La recesión está tardando en llegar, pero no bajes la guardia ni subestimes la economía.

Esto es todo por hoy.

Que tengas una buena semana.

Bruno Perinelli