El precio de bitcoin volvió a caer abruptamente y ahora se mantiene por encima de los USD 43.000. Hoy analizaremos los escenarios que influenciaron directamente sobre esta fuerte corrección.
En el transcurso del día sábado, la cotización de bitcoin se recuperaba lentamente hacia la tan esperada resistencia de los USD 50.000. Y digo tan esperada porque es la última resistencia fuerte antes de su próximo techo: el máximo histórico de los USD 64.854.
Las ventas masivas ocasionadas por las fallas de implementación del Salvador Bitcoin Day parecían haber quedado atrás y el optimismo volvía a apoderarse del mercado.
Pero mientras miles de especuladores aguardaban ansiosos y esperanzados una ruptura que marcara el inicio de un nuevo rally alcista hacia máximos históricos, una tormenta de eventos negativos había comenzado a gestarse en diversos frentes y repercutiría directamente en el precio de bitcoin.
Hoy, te presentaré dos escenarios que considero que han influenciado en la caída abrupta del valor de bitcoin, que comenzó el “lunes negro” con una caída del 10% y que actualmente lucha por mantenerse sobre la barrera de los USD 40.000.
Escenario 1: ¡Corrupción!
Primer frente: El Salvador.
El pequeño país de Centroamérica no ha tenido más que tropiezos en el proceso de adopción de bitcoin como una moneda oficial alternativa al dólar estadounidense.
Hacia fines de la semana pasada, La Corte de Cuentas de la República (un organismo autónomo encargado de velar por la transparencia en la gestión pública del país) aceptó la recepción de una denuncia presentada por Cristosal, una organización de derechos humanos y transparencia, a la junta directiva del Fideicomiso Bitcoin integrada por funcionarios del Ministerio de Hacienda y Economía.
Fuente: Cristosal Twitter
Como consecuencia, dictaminó una auditoría inmediata para investigar las irregularidades denunciadas en el proceso de compra de USD 150 millones en bitcoins y en el origen de los fondos destinados a la instalación de cajeros automáticos y oficinas de atención al cliente de la billetera nacional, Chivo.
A pesar de que El Salvador es una economía pequeña, la experiencia vanguardista de adopción de Bitcoin como moneda de curso legal es un caso testigo del éxito o fracaso que podrán tener los criptoactivos en el uso cotidiano en todo el mundo.
Por esta razón, de confirmarse, una denuncia de esta magnitud, podría afectar rápidamente la capitalización de todo el mercado cripto.
Escenario 2: Un Lehman Brothers Chino
Segundo Frente: China.
Durante la mañana del 14 de septiembre, el gigante inmobiliario Evergrande Real Estate Group comunicaba que se encontraba bajo una tremenda presión y que podría no ser capaz de cumplir con sus agobiantes obligaciones de deuda.
Estas obligaciones la convierten en la firma más endeudada de su industria con un pasivo total de USD 300.000 millones. Una situación financiera que se venía descontando en el precio de sus acciones, las cuales habían perdido el 90% de su valor desde el comienzo de la pandemia del Covid-19, y volvieron a caer con fuerza tras la noticia.
Evergrande Real Estate Group
Fuente: Yahoo Finance
Dos días más tarde, las noticias se volvían realidad: el segundo mayor promotor inmobiliario de China, un actor importante en la bolsa de Hong Kong, suspendía la cotización de sus bonos corporativos. Eso implicó la reclasificación a “muy alto riesgo” y las masivas recomendaciones de venta de sus acciones por parte de grandes fondos de inversión.
Ante la manifiesta debilidad de la compañía, las comparaciones con la crisis financiera mundial del 2008 no se hicieron esperar, generando un “efecto dominó” de leves contracciones en las principales bolsas del mundo y planteando una duda: ¿Cómo reaccionaría el gobierno chino en caso de colapso?…
La famosa hipótesis de un inminente rescate del sector inmobiliario (que acumula una alarmante deuda de USD 5 billones) mediante la emisión masiva de dinero, despertó esperanzas en el mercado cripto y los precios de los criptoactivos comenzaron a subir nuevamente…
Tomando como referencia la teoría económica, ante un aumento de la oferta monetaria, el valor de una divisa tiende a depreciarse; y qué mejor refugio de valor que los criptoactivos….
Fuente:Twitter
Pero rápidamente las esperanzas perdieron todo su esplendor.
El gobierno chino decidió comenzar a intervenir, pero de una forma diferente, desde el aspecto regulatorio: Solamente se han impuesto límites al nuevo endeudamiento en que pueden incurrir las compañías inmobiliarias.
Esta situación despierta dudas en los mercados frente a dos opciones bien diferentes:
● Que China opte por salir al rescate de Evergrande para evitar un colapso financiero que puede ir mucho más lejos que el mercado de viviendas.
● Que China opte por abandonar a su suerte a Evergrande como castigo por una gestión irresponsable de la deuda y una mala conducta en el mercado inmobiliario.
Opte por una u otra, hay un “efecto contagio” en puerta que sigue sin resolverse…
Indecisión hoy, optimismo para mañana
Ante la incertidumbre y el pánico que generó en todos los mercados la indecisión del gobierno chino, los especuladores comenzaron a liquidar sus posiciones cortoplacistas, independientemente de su resultado, arrastrando a la gran criptomoneda a la famosa resistencia/soporte de los USD 40.000.
Análisis del par BTC/USDT
Fuente: TradingView
Pero a pesar de la semana agitada que atraviesa el mercado, las expectativas de los inversores institucionales siguen siendo alcistas para el cuarto trimestre del año, que considero podría ser “el trampolín de bitcoin” hacia nuevos máximos históricos.
Por ejemplo, desde el punto de vista de los fundamentos, tanto la dificultad de la red como la capacidad de procesamiento de la blockchain de Bitcoin (Tasa de Hash) continúan aumentando, indicando que las perspectivas de los mineros (los emisores de los criptoactivos) siguen inquebrantablemente alcistas.
Bitcoin Hash Rate
Fuente: Blockchain.com
Es importante destacar que existe una correlación histórica positiva entre la capacidad de procesamiento y la cotización de Bitcoin, una relación que hoy se encuentra desequilibrada pero el mercado la corregirá en el mediano y en el largo plazo…
Mientras todo esto sucede, el mercado elimina las operaciones especulativas en una nueva contracción y permite a los inversores inteligentes acumular posiciones a largo plazo a “precios de descuento”.
Ahora bien, a la hora de pensar en invertir en este ecosistema, tienes que lidiar con los riesgos que conlleva operar en este mercado y no invertir el capital que vayas a necesitar en los próximos meses.
Pero si evaluaste los riesgos y cuentas con un capital para invertir en este espacio, debes saber que así es como se ven las oportunidades en el ecosistema cripto.
Hablamos pronto,
Buenas inversiones,
Licenciado en Administración de Empresas y Sistemas, especializado en Mercados Financieros y de Capitales. Hace tres años se dedica a la asesoría en finanzas corporativas y gestión de portafolios de inversión, concentrándose en carteras diversificadas en criptomonedas. Actualmente, comparte su expertise en criptoactivos a través de los servicios enfocados en este mercado que ofrece Inversor Global.
