Estos son instrumentos poderosos que te ayudarán a multiplicar tu capital con el tiempo. Claro que antes de usarse, hay que comprender los conceptos básicos mediante los cuales operan.
Los contratos de opciones son conocidos por ser algo complejos.
Y aunque algunas estrategias con opciones podrían requerir algo de trabajo para ser comprendidas, los contratos de opciones por sí solos son bastante simples.
Como su nombre lo indica, un contrato de opciones ofrece a los inversores la opción de comprar o vender acciones.
Bastante básico, ¿verdad?
Un contrato de opciones otorga a quién lo posea (o “tenedor”) el derecho (pero no la obligación) de comprar o vender acciones según los términos del contrato.
Los contratos de opciones de la Bolsa estadounidense están muy estandarizados, y se negocian en los mercados de la misma forma que las acciones.
Así que una vez que comprendas los conceptos básicos de los contratos de opciones, es muy fácil comprar o venderlos, al igual que comprarías o venderías acciones.
¡Comencemos!
El derecho, no la obligación
Lo primero que debes entender, es que cuando compras un contrato de opciones, tienes derecho a comprar o vender acciones. Pero no tienes la obligación de hacer ninguna de las dos cosas.
Tal vez estés más familiarizado con este concepto aplicado a los bienes raíces.
Muchas veces, los compradores firman un “contrato de opciones” para una nueva casa que les otorga el derecho a comprarla una vez que han investigado y analizado la propuesta.
Si el comprador realiza una inspección y descubre que hay problemas con la casa, puede optar por no ejercer su derecho a comprar.
Pero si la tasación muestra que la casa vale mucho más que el precio acordado, el comprador aún tiene derecho a realizar la transacción.
Esa es exactamente la forma en que funciona un contrato de opción.
En la Bolsa, cando compras un contrato estás comprando el derecho a comprar o vender 100 acciones de acuerdo con los términos de ese contrato.
Es importante recordar siempre que cada contrato de opciones representa 100 acciones. Así que ten eso en cuenta al determinar cuántos contratos comprar o vender.
¿Qué son puts y calls?
Los contratos de opciones se dividen en dos categorías principales: contratos call (a veces llamados “de compra”) y puts (a veces llamados “de venta”).
Una opción call le da al propietario el derecho a comprar acciones a un precio específico.
Y una opción put le da al propietario el derecho a vender acciones a un precio específico.
Cuando realizas una operación con opciones, es clave prestar atención a si estás tradeando un contrato call o put.
Estos contratos suelen cotizar en direcciones directamente opuestas. Si un call de una acción incrementa su precio, es probable que su put equivalente caiga.
Casi todas las acciones tienen opciones
En el mercado de Estados Unidos, generalmente hay docenas (y a veces cientos) de contratos de opciones para cada acción.
Esto nos deja muchas alternativas para las acciones con las que queremos usar estas herramientas y las especificaciones para los contratos que elegiremos.
A veces, los inversores primerizos del mercado de opciones se sienten algo abrumados cuando ven cuántos contratos de opciones diferentes están disponibles para cada acción.
Sin embargo, una vez que entiendes cómo están organizados y comprendes las diferentes partes de cada contrato, todo quedará claro en un momento.
Así que echemos un vistazo a cómo se estructuran los diferentes contratos de opciones para cada acción que se negocian activamente en la Bolsa.
El precio objetivo de tus contratos
Cada contrato de opciones designa un precio que aceptas pagar (o recibir) por las acciones. Este precio se llama precio de ejercicio.
Veamos un ejemplo…
Digamos que deseas comprar una opción call con las acciones de Apple Inc. (AAPL). Recuerda: una opción call te da derecho a comprar acciones de AAPL al precio de ejercicio que elijas.
Mientras escribo esto, las acciones de AAPL cotizan por debajo de los USD 130 por acción.
Así que podrías considerar comprar un contrato call AAPL de USD 135. Ese contrato te daría el derecho a comprar 100 acciones de AAPL a USD 135.
La belleza de las opciones, es que en este caso si AAPL se dispara mucho más alto, digamos a USD 175, aún podrás comprar tus acciones a USD 135.
¡Ganancias instantáneas!
Sin embargo, si AAPL continúa operando al nivel al que está hoy por debajo de los USD 130, no tienes ninguna obligación de comprar a USD 135. Simplemente puedes optar por no ejercer tu derecho a comprar acciones si AAPL está por debajo del precio de ejercicio de USD 135.
Las opciones tienen vida útil
Es importante saber que cada contrato de opciones que operes tendrá una fecha de vencimiento específica. Cada acción tiene una serie de contratos de opciones para una variedad de fechas.
Los contratos de opciones normalmente expiran cuando el mercado cierra por la semana, es decir, los viernes por la tarde. Y la mayoría de los contratos usan fechas de vencimiento semanales, que cubren las próximas cuatro a seis semanas.
También hay contratos mensuales, que históricamente son los que más se utilizan. Estos contratos suelen expirar cuando los mercados cierran el tercer viernes del mes.
Dependiendo de la acción que estés considerando, puede haber opciones mensuales disponibles durante seis meses, un año o incluso varios años.
Entonces, en nuestro ejemplo anterior, puedes optar por comprar un contrato call AAPL con precio de ejercicio de USD 135 que vence en tres semanas.
Ese contrato te daría el derecho a comprar acciones de AAPL en cualquier momento entre ahora y cuando el mercado cierre el tercer viernes a partir de hoy.
Asegúrate de prestar atención a las fechas de vencimiento de los contratos que tienes en tu cuenta.
Así, estarás preparado para que tu contrato venza o se ejecute. (Cuando decimos “ejecutar”, hablamos simplemente de seguir lo estipulado en el contrato y comprar o vender acciones de acuerdo con los términos del contrato.)
Cómo comprar y vender estos contratos
Ahora que conoces los conceptos básicos de lo que es un contrato de opciones, hablemos de comprar y vender estos contratos en tu cuenta.
Las opciones de las que hablamos se negocian en bolsa al igual que las acciones.
Puedes comprarlos a un precio por el que alguien más está dispuesto a venderlos. Y si tienes un contrato en tu cuenta, puedes vender ese contrato a otro inversor.
Entonces, aunque un contrato de opciones es un contrato estandarizado para comprar o vender acciones, muchos operadores de opciones nunca negocian las propias acciones en sus cuentas.
En cambio, compran y venden los contratos de opciones, sin nunca ejercerlos. Consideremos el contrato call AAPL con precio de ejercicio de USD 135 del que hablamos.
Si posees este contrato, en realidad tienes dos formas diferentes de beneficiarte con un alza en AAPL.
Primero, si AAPL cotiza por hasta USD 175, puedes ejercer tu derecho a comprar las acciones.
En este caso, tu bróker compraría 100 acciones de AAPL a USD 135 en tu cuenta. A partir de ahí, podrías vender esas acciones en el mercado por USD 175, obteniendo una ganancia de USD 40 por cada una de las 100 acciones contenidas en el contrato.
¡Nada mal!
Pero una forma más fácil de cerrar tu posición para obtener ganancias, sería vender tu contrato call.
Dado que AAPL cotiza a USD 175, un total de USD 40 por encima del precio de ejercicio acordado en el contrato, deberías poder vender tu contrato por al menos USD 40.
Esa es la forma en que la mayoría de los operadores de opciones aseguran sus ganancias.
En lugar de seguir los términos del contrato, simplemente lo venden en un intercambio tal y como tú venderías acciones regularmente.
Claro que, así como incrementan el potencial de ganancias, las opciones también implican riesgos más altos. Así que asegúrate de estar totalmente seguro de qué operaciones estás realizando antes de invertir tu dinero real.
Y nunca inviertas en estos instrumentos dinero que no puedes perder.
Espero que la introducción de hoy te haya dado un buen vistazo de qué son los contratos de opciones.
Una vez que comiences a comprender los conceptos básicos, será muy emocionante ver cómo estos contratos pueden ayudarte a aumentar tu patrimonio de una forma que las acciones regulares simplemente no pueden.
Buenas inversiones,
Zach Scheidt
Para El Inversor Diario
Comenzó su carrera como director de inversiones en un fondo de cobertura multimillonario, en el que administraba más de USD 200 millones en cuentas de clientes individuales. Es creador del sistema financiero que dio vida a Megacontratos, especializado en identificar los acuerdos de fusiones y adquisiciones corporativas capaces de ofrecer a los inversores las ganancias más atractivas de todo el mercado.
