El pasado miércoles se dio a conocer la inflación de junio en Estados Unidos, que se situó una décima por arriba del dato de mayo, pero también una décima menor a la que se esperaba. En el resumen de hoy te contamos las repercusiones que tuvieron este y otros datos en el mercado.
Durante la semana pasada, las compañías estuvieron presentando sus resultados y balances en Wall Street. Además, se dieron a conocer datos de inflación y precios.
En este resumen verás los datos claves para entender qué pasó con el mercado y lo que podría pasar con la economía estos días.
Así que lee las notas completas si quieres estar preparado e informado para esta semana.
Reino Unido en apuros
El Reino Unido se enfrenta a desafíos económicos significativos, ya que su economía se mantiene estancada y el mercado laboral comienza a debilitarse.
Según los datos de la Encuesta de Población Activa de la Oficina Nacional de Estadísticas, la tasa de desempleo aumentó al 4,0% para el 31 de mayo de 2023.
Además, el crecimiento salarial superó las expectativas, alcanzando un 7,3%, igualando su nivel más alto registrado.
Sin embargo, es importante tener en cuenta que el crecimiento salarial total cayó un 1,2% en términos reales.
Fuente: Encuesta de población activa de la Oficina Nacional de Estadísticas
Esta disminución en los salarios ajustados por inflación plantea preocupaciones debido a la posibilidad de que la inflación salarial se convierta en una espiral peligrosa en una economía inflacionaria.
Esto podría conducir a un círculo vicioso de aumentos de precios y salarios, lo cual afectaría negativamente tanto a los empleados como a los consumidores.
La situación plantea un desafío importante para el Banco de Inglaterra (BoE), ya que la inflación parece resistirse y esto dificulta las acciones de política monetaria.
Se espera que el BoE tome medidas más estrictas para abordar la situación, incluyendo un posible aumento de 50 puntos básicos en la tasa de interés.
Algunos analistas incluso predicen que la tasa de interés podría llegar al 7% para el año 2024.
Esta perspectiva económica sugiere la necesidad de un endurecimiento monetario adicional, pero también plantea la antesala de una posible recesión económica.
El consumidor se está retirando
A pesar de los desafíos de inflación y el endurecimiento de las condiciones crediticias en Estados Unidos, el consumo sigue siendo sólido y continúa impulsando la economía.
No obstante, es fundamental seguir de cerca ciertos indicadores que contrastan con esta idea.
Uno de estos indicadores es el de las ventas minoristas, que brindan una medida directa del gasto de los consumidores en bienes y servicios.
El consumo es un componente fundamental del Producto Interno Bruto (PIB) de un país, por lo que las ventas minoristas son un indicador clave del nivel de actividad económica.
Recientemente, el índice de ventas minoristas calculado por Johnson Redbook registró resultados negativos por primera vez desde marzo de 2020.
Fuente: Johnson Redbook
Esto indica que una parte de los consumidores está asumiendo menos crédito debido a estándares más estrictos y, como consecuencia, están gastando menos en las tiendas minoristas.
Este cambio en el comportamiento de los consumidores podría tener un impacto significativo en el sector, con una posible contracción en los beneficios durante esta temporada de balances.
A medida que la fortaleza del consumidor se debilita gradualmente, es necesario estar atentos a posibles cambios en la dinámica económica y evaluar el impacto en los negocios.
Se desinfla gradualmente la inflación
La inflación en los Estados Unidos, dada a conocer el pasado miércoles 11 de julio, fue 0,2% en junio, una décima por arriba del dato de mayo pero también una décima menor a la que se esperaba. La suba de precios estuvo motorizada por las materias primas energéticas y el costo de la electricidad.
En los últimos 12 meses, la suba de los precios al consumidor fue 3%, también una décima por debajo de lo estimado.
Fuente: Departamento de Estadísticas de Estados Unidos
Por otro lado, la inflación núcleo, que no tiene en cuenta las variaciones de la energía y los alimentos, fue 0,2% el mes pasado y 4,8% desde julio de 2022.
Estos datos ratifican la caída de la inflación y ponen en dudas que la Fed realice nuevas subas de tasas aparte de la que llevaría a cabo el 26 de julio. Según el CME Group, el 94,9% de los inversores espera un aumento de tasa de 25 puntos básicos.
Cómo repercutió el dato de los precios
La menor inflación en la Primera Economía llevó a que hubiera una caída de los rendimientos de los estadounidenses. Esto hizo que el capital fluyera desde los Estados Unidos hacia el resto del mundo.
Con la Eurozona y el Reino Unido manteniendo inflaciones altas y bancos centrales agresivos, parte del capital vendió dólares para comprar euros y libras, lo que hizo caer el índice dólar. También el yen, el dólar canadiense y la corona sueca aumentaron, lo que profundizó la baja de la moneda estadounidense frente a las principales divisas del mundo.
Fuente: Trading View
El dólar más débil generó una suba de los metales preciosos. Y la inflación más baja más los menores rendimientos de los Treasuries impulsaron las valuaciones de las compañías.
A raíz de estos movimientos, el oro acaba de realizar una figura técnica que alertaría acerca de una suba mayor del metal precioso en los próximos días.
Los próximos objetivos del oro
Después de quebrar la resistencia de los USD 1940, el oro acaba de habilitar una figura técnica conocida como el hombro-cabeza-hombro.
De acuerdo a esta figura, los inversores estarían convencidos de que el metal precioso va a cotizar a un precio más alto. Aquellos que planeaban vender las onzas de oro se corren del mercado y deciden esperar las ofertas de los compradores, quienes se abalanzan sobre las onzas para adquirirlas a precios bajos antes de la suba.
Fuente: Trading View
Dos posibles objetivos del oro se ubicarían en los USD 1965 y los USD 1975, donde pueden reaparecen los vendedores.
Igualmente, si quieres sacar mayor provecho del trade, compras en valores más cercanos a los USD 1940 ofrecerían mejores relaciones beneficio-riesgo.
Buenas noticias para la compra de Microsoft
La Justicia de San Francisco rechazó la moción de la Comisión Federal de Comercio (FTC) para evitar que Microsoft (MSFT) complete su adquisición del editor de videojuegos Activision Blizzard (ATVI).
Fuente: Hipertextual
Sin embargo, es un fallo que va ser apelado por la FTC. Las dos compañías deberán consensuar la formar de resolver la oposición de la Autoridad de Mercados y Competencia del Reino Unido.
Las autoridades de Microsoft (MSFT) son optimistas en que las siguientes instancias judiciales ratificarán el fallo.
El mercado mostró el mismo entusiasmo ya que Activision Blizzard (ATVI) voló 10% tras conocerse esta noticia.
Es probable que el caso se cierre la semana que viene en favor de la absorción de Microsoft (MSFT) a la compañía de videojuegos.
Esto es todo por hoy.
Que tengas una buena semana.
Bruno Perinelli
Bruno Perinelli es licenciado en Economía (UBA) y tiene un posgrado de especialización en mercado de capitales. Con 12 años de experiencia operando acciones, monedas, commodities, bonos y derivados, es el jefe de Trading de Inversor Global y ha estado a cargo de tres servicios de análisis de trading. Actualmente participa como analista de mercados de Cash Flow Semanal y Súper Acciones Millonarias, y publica regularmente consejos de inversión en Mercado en 5 minutos y El inversor diario.
