El director ejecutivo de Broadcom dijo que muchos inversores en IA “no tienen idea” de en qué están invirtiendo, y las acciones de chips se desplomaron. Te cuento qué dijo en realidad en el resto de su discurso, por qué la demanda de poder de cómputo sigue creciendo gracias al código y a la IA física, y qué pregunta hacerte cuando llegue el próximo titular alarmante.
Por Chris Campbell
En 1992, Hock Tan se convirtió en vicepresidente de finanzas de Commodore, la fabricante de la Commodore 64. Dos años después, Commodore estaba en quiebra, y Tan tuvo asiento de primera fila para ver morir a una empresa de tecnología en pleno auge.
Hoy dirige Broadcom, una de las mayores fabricantes de chips de IA del planeta. El lunes subió al escenario en Singapur y puso en duda a los inversores que financian el auge de la IA. Muchos inversores en IA, dijo, “no tienen idea de en qué están invirtiendo”, y sus expectativas son tan extremas que es casi como un casino.
¿Pesimista, verdad? El mercado pensó que sí. Reuters informó que el ánimo hacia las acciones de chips de IA se agrió después de la frase de Tan. En Tokio, SoftBank, uno de los mayores respaldos financieros de OpenAI, cayó 8,5% al día siguiente, y Masayoshi Son perdió unos USD 5.500 millones estimados en las proyecciones. Broadcom también cayó.
Eso sí, Tan tuvo ayuda. Ese mismo fin de semana, el mayor fabricante de chips de memoria de China, CXMT, dijo que había encontrado una forma de meter entre 30% y 50% más de memoria en cada chip. Los inversores entraron en pánico y las acciones de memoria se hundieron, aunque pocos se molestaron en revisar los detalles: la surcoreana SK Hynix había presentado planes para el mismo diseño en 2025, y CXMT sigue sin acceso a la memoria de alta gama con la que funciona la IA, porque no consigue las máquinas necesarias para fabricarla. Aun así, un índice clave de acciones de chips cayó cinco días seguidos, más de 8%.
Dos titulares alarmantes y miles de millones perdidos. Pero lo cierto es que la venta empezó antes de ambos: los inversores ya estaban buscando cualquier excusa para tomar ganancias, y Tan y CXMT les dieron dos. Y todos ignoraron el resto del discurso.
Qué más dijo Tan
En ese mismo discurso, Tan dijo que la demanda de poder de cómputo se mantendrá fuerte al menos hasta 2030. ¿Y su propio pronóstico? Broadcom espera unos USD 58.000 millones en ventas de chips de IA este año fiscal, y Tan ve USD 230.000 millones para el año fiscal 2028.
Entonces, ¿cuál es: casino o auge? Las dos cosas. Los apostadores ponen fichas sobre cuál empresa de IA va a ganar, y la banca son todos los que venden el hardware sobre el que corren esas apuestas. Broadcom es dueña de una parte, y la banca cobra por dos vías. [LINK INTERNO: ¿Hacia dónde va la IA ahora?]
La primera es el código. A comienzos de este año, las máquinas empezaron a usar más IA que las personas, y en los seis meses siguientes el uso de los bots creció 14 veces, mientras que el uso humano ni siquiera se triplicó. Un bot de programación puede consumir unas 1.000 veces más poder de cómputo que un simple chat de programación.
La segunda es la IA física. Amazon ya opera un millón de robots en sus almacenes, casi uno por cada trabajador; los camiones de Aurora transportan carga por Texas sin nadie en la cabina; y los drones de Zipline han hecho más de 2 millones de entregas, con un negocio que creció cerca de 15% por semana durante siete meses seguidos. Todos funcionan con poder de cómputo, y mucho.
Jeffrey Cleveland, economista jefe de Payden & Rygel, estima de forma aproximada que una hora de trabajo de un robot autónomo requiere tanto poder de cómputo como 1.000 preguntas a ChatGPT. Y nadie está apostando más fuerte por la IA física (ni duplicando la apuesta más rápido) que Elon Musk.
Elon no se va a detener
Por supuesto, Tan tiene razón respecto de los apostadores: venderán lo que tengan con el próximo titular alarmante. La quiebra de Commodore también fue un titular alarmante, y el auge de los computadores personales pasó por encima: en los cinco años siguientes, las ventas de PC más que se duplicaron, e Intel, que fabricaba los chips que llevaban dentro, casi triplicó sus ventas.
Ahora mira el presente. El Cybercab de Tesla ya está en la calle, sin volante ni pedales, y los viajes pagados comenzaron en Austin el 4 de septiembre. Y Elon recién está empezando: quiere robotaxis y robots por millones, y más satélites en el cielo. Cada una de estas máquinas trabaja para ganarse la vida, y cada hora en el trabajo hace subir el taxímetro.
Así que estas son las reglas. Primera, como dice Tan, ten claro en qué estás invirtiendo. Segunda, cuando llegue un titular alarmante, hazte una sola pregunta: ¿las máquinas todavía necesitan esto? Si la respuesta es sí, el titular es ruido. [LINK INTERNO: Los mayores ganadores de la IA todavía están por venir]
(Y la respuesta es sí).
Chris Campbell
Para Libertad & Riqueza
