Cinco inundaciones “milenarias” en pocos días en un vórtice polar alterado en octubre apuntan a un invierno fuera de lo común, con un El Niño como nunca se vio. Te explico por qué eso podría disparar la demanda de gas natural en Estados Unidos y cuál es mi operación de corto plazo para aprovecharlo.
Por Matt Badiali
¿Has notado lo raros que están los patrones del clima en este momento? Un Learjet cayó del cielo hace poco a unos 13 kilómetros de Mar-a-Lago.
El culpable fue el mal tiempo. Normalmente este es el comienzo de la temporada seca y tranquila en Florida, pero esa tormenta dejó más de 400 milímetros (16 pulgadas) de lluvia en un día, algo casi inimaginable.
Fue una de cinco inundaciones “milenarias” (de las que se esperan una vez cada 1.000 años). Henderson (Nevada), el condado de Pearl River (Misisipi), Palm Beach Gardens (Florida), el valle de San Luis (Colorado) y el sur del condado de Brevard (Florida) registraron lluvias masivas en los últimos días.
Estas anomalías son parte de una enorme perturbación climática, resultado de un fenómeno observado que se remonta a decenas de miles de años: El Niño, el nombre que recibe el calentamiento periódico de las aguas ecuatoriales del océano Pacífico frente a Perú.
Esa zona roja es una lengua de unos 620.000 kilómetros cúbicos de océano Pacífico que está mucho más caliente de lo normal. Lo increíble es que incluso un aumento de 1 grado en la temperatura de tanta agua almacena un calor equivalente a unos 80.000 años de producción de una central eléctrica de un gigavatio. Con un aumento de 2 grados, la cifra sube a 161.000 años.
Como puedes ver, una amplia franja de esa agua está más de 3 grados por encima de lo normal, y un aumento de 3 grados requeriría 241.000 años de producción de esa central.
Y lo que hace todo ese calor es cambiar el clima, en todo el mundo. Pero no podemos pronosticarlo con mucha certeza, porque nunca habíamos visto un El Niño como este. Lo que sí vemos en Estados Unidos es una corriente en chorro del sur inusualmente activa, la que trae humedad desde el Pacífico y desde el golfo de México.
En los meses cálidos, esa corriente trae lluvias con inundaciones históricas. En invierno, en cambio, depende de la temperatura: si hace calor, solo llueve, pero si hace frío, hay enormes tormentas de nieve. Ahí es donde aparece la posibilidad de un fuerte repunte del gas natural.
Porque acaba de surgir otro patrón climático que tendrá un efecto directo en Estados Unidos este invierno (el del hemisferio norte): un vórtice polar alterado.
Solemos escuchar sobre el vórtice polar en invierno, justo antes de una gran ola de frío, pero este año ocurrió en octubre. Normalmente veríamos que el vórtice polar se fortalece: los días son más cortos y fríos, el vórtice se intensifica y los fuertes vientos dan la vuelta al globo cerca del polo.
Pero hoy vemos, en cambio, un patrón alterado: vientos débiles y calentamiento estratosférico. El fortalecimiento estacional normal se descarrila. Y aunque eso no anuncia una ola de frío fuera de temporada ahora, sí aumenta las probabilidades de grandes olas de frío este invierno, lo que crea la posibilidad de nevadas descomunales en los estados del Atlántico medio (mid-Atlantic) de Estados Unidos.
Normalmente, estos eventos aumentan la probabilidad de patrones invernales persistentes: irrupciones de frío en Europa, Asia y el este de Estados Unidos. También generan patrones de bloqueo que cambian la trayectoria de las tormentas. Por ejemplo, las tormentas del Atlántico se desplazan más al sur, lo que deja condiciones más frías y secas en el norte de Europa.
Ahí podríamos tener una enorme oportunidad este año, porque una Europa y un este de Estados Unidos fríos significan una mayor demanda de gas natural.
Ahora bien, no todos los episodios de calentamiento estratosférico aumentan la demanda de gas natural. Pero este es un año excepcional: todos los eventos parecen ser más grandes, y los de frío también podrían serlo.
En Europa, un estudio encontró que los aumentos extremos de la demanda de electricidad son entre 1,5 y 3 veces más probables durante estos eventos. En 2018, un vórtice polar provocó un salto enorme de la demanda de gas natural.
La oportunidad es que el gas natural está barato y hay un fenómeno climático sin precedentes en marcha.
Como puedes ver, los precios del gas natural acaban de rebotar desde su nivel más bajo desde abril, y el mínimo de abril era el más bajo desde 2024. Estados Unidos tiene mucho gas natural, gracias a su producción récord de petróleo.
Sin embargo, Estados Unidos está exportando mucho más gas que nunca. En agosto de 2026 exportó 841 millones de pies cúbicos de gas natural. En los primeros seis meses de 2026 exportó 74% del total de 2025. El promedio mensual fue este:
- 2024: 642 millones de pies cúbicos por mes
- 2025: 747 millones de pies cúbicos por mes
- 2026: 827 millones de pies cúbicos por mes
Estas son cifras de exportaciones, y representan cerca de 30% del consumo interno actual. Y aunque el volumen exportado ha aumentado de forma espectacular, la demanda interna se mantiene relativamente estable.
La demanda de exportaciones se está disparando por las guerras en Ucrania e Irán. Y eso, por ahora, está bien. Pero si en Estados Unidos hay un gran salto de la demanda, los precios van a subir bruscamente.
Ya pasó en enero pasado con la tormenta invernal Fern, que hizo subir los futuros del gas natural hasta 75%. Las acciones del United States Natural Gas Fund (NYSE: UNG) saltaron de USD 10,30 a USD 17,00 en apenas unas semanas:
Este invierno también tiene ese potencial. Y UNG está en su precio más bajo de la historia. Si bien este fondo es un vehículo imperfecto para apostar a los precios del gas natural a largo plazo, es perfecto para una operación invernal de corto plazo.
Deberíamos comprarlo ahora y mantenerlo hasta marzo de 2027. Debería ser una ganancia fácil de 60% a 100% si llegan las tormentas de nieve que parecen probables gracias a El Niño.
Matt Badiali
Para Libertad & Riqueza
